ドル円は１５６円台　下げ渋るも円高が上値圧迫＝ＮＹ為替概況

ドル円は１５６円台　下げ渋るも円高が上値圧迫＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、ドル円は１５７円台に買い戻されていたものの、再び１５６円台に戻す展開。ドルは底堅く推移しているものの、それ以上に円高がドル円を圧迫している。２００日線を下放れた状況が続いており、１５５円を割り込むようなら、短期的に１６０円を目指す流れから１５０円を目指す流れに逆転しそうな気配も出ている。

　円高の背景にＡＩを巡る過剰投資への懸念や信用不安が言われている。安全資産の米国債が買われ、米金利が落ち着きを取り戻していることもドル円の重しとなっている。一部のストラテジストからは「ＩＴ・ハイテク株の下落が続けば、円高が一段と進む可能性がある」との指摘も出ている。

　日本国債への旺盛な需要も円を下支え。国内外の投資家が日本国債の購入を増やしており、直近の２０年国債入札では過去最高の需要が集まった。国内金利の上昇で日本国債の投資妙味が高まっていることが背景にある。オプション市場でも円高を見込む動きが強まっている。１週間物のリスクリバーサルは１０月６日以来の円強気水準となり、ボラティリティも３週間ぶりの高水準に上昇。来週のＦＯＭＣや日銀決定会合を控え、円高への警戒を強めているようだ。

　一方、今回の円高は新規の円買いではなく、円売りポジションの巻き戻しが中心との見方もある。有事のドル買いや原油高もドルを支えており、持続的な円高トレンドへの転換には慎重な声も聞かれる。

　ユーロドルは３日続落。節目の１．１２ドルの水準は維持しているものの上値は重い。２１日線が１．１２４０ドル付近に来ているが、その水準で上値を抑えられ、下向きの流れを継続している。一方、ユーロ円は円高の流れが続いており、昨年１０月以来の安値水準での取引となっている。一時１７５．１０円近辺まで下落。

　アナリストは、この日の１０月分のユーロ圏ＰＭＩ速報値について、フランスを除けば第４四半期初めも比較的堅調な成長が続いていたと指摘。総合ＰＭＩは前月の５３．１から５１．９に低下していたが、フランスが４８．４に落ち込んでいた。「ユーロ圏第２位の経済大国であるフランスの景気は明らかに悪化方向に向かっている」と述べている。

　一方、ユーロ圏全体の景気指標は比較的底堅さを維持しており、ＥＣＢには引き続きタカ派な圧力がかかる可能性があるとも指摘。エネルギー価格上昇を主因に、ユーロ圏全体の仕入価格は再び大幅に上昇しており、エネルギーショックが企業のコスト負担を押し上げていることが示された。ただ、フランスＰＭＩの弱さは、ＥＣＢが直面する政策判断の難しさを浮き彫りにしているという。

　ポンドドルは上げが一服し、１．３３ドル台に伸び悩む展開。１．３３９０ドル付近に来ている１００日線を再び下回っている。１０月中旬からのリバウンド相場がどうなるのか、来週以降の動きが注目される。

　本日は１０月の英ＰＭＩ速報値が発表になっていたが、予想を上回りイラン紛争開始以来の高水準に上昇していた。これについてエコノミストは「エネルギー価格や借り入れコストの上昇にもかかわらず、英経済が引き続き底堅く推移していることを示している」と指摘。「今回の結果を受けて英中銀は、１１月５日の金融政策委員会（ＭＰＣ）での利上げに一段と自信を深めるだろう」と述べている。

　今回のＰＭＩは、英ＧＤＰが第３四半期に前期比０．７％増となった後、第４四半期も０．３－０．４％増となる見通しと整合的だという。ただ、最近のＧＤＰはＰＭＩが示唆する水準を上回っていると指摘。一方、ＰＭＩには小売業が含まれておらず、金曜日に発表された統計では小売部門の弱さが示されていると付け加えた。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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