株価指数先物【引け後コメント】大型テック株の見直しが意識されるため日経225型優位の状況は継続

大証12月限
日経225先物　24120  +380 （+1.60％）
TOPIX先物　1648.5  +19.0 （+1.16％）

　日経225先物は前日比380円高（+1.60％）の2万4120円で取引を終了。寄り付きは2万3890円とシカゴ先物清算値（2万3885円）にサヤ寄せして始まった。現物の寄り付き直後につけた2万3860円を安値にじりじりと上げ幅を広げており、前場半ばに2万4000円を回復。ランチタイムにナイトセッションで付けた高値（2万4070円）に顔合わせすると、後場はショートカバーの流れが強まり、大引け間際には2万4180円まで上げ幅を広げている。

　米国同様、ブルーウェーブポジションのアンワインドが強まる形となり、グロース優位の展開。指数寄与度の大きいソフトバンクグループ <9984> 、東京エレクトロン <8035> が終日強含みの展開だったほか、アルツハイマー治療薬に関する報道が好感されたエーザイ <4523> がストップ高となり、この流れから中外製薬 <4519> 、第一三共 <4568> など医薬品株が上昇したことも日経平均株価をけん引した。

　NT倍率は先物中心限月で14.67まで上昇し、8月高値水準を明確に上放れる形状となった。日経平均株価の2万4000円回復で目先筋の利益確定の流れが出やすいだろうが、一方でショートに傾けているとみられる海外勢においては、ショートカバーやヘッジ対応に伴う買い需要が意識される。先物の累積出来高は6月以降、2万3000円から2万3700円辺りで積み上がりがみられていたため、このレンジを上放れたことによるショートニーズは多いだろう。

　大統領選については最終結果まで時間を要することになり調整ムードが強まる可能性があるが、権利行使価格の2万3875円、2万3750円レベルまでの調整は想定の範囲とし、2万4000円処での値固めから、年末ラリーを意識したトレンド形成を意識しておきたい。NT倍率は引き続き上昇傾向が続くと考えられるが、節目の2万4000円回復によりいったん利益確定も一考。値固めが進む中でNT倍率が低下するようであれば改めてNTロングのポジションを取りたい。

　手口面では日経225先物にABNアムロが3380枚、野村が1190枚程度の売り越しに対して、モルガンSが1720枚、クレディスイスが1450枚、JPモルガンが1420枚程度の買い越し。TOPIX先物ではソジェンが3710枚、ABNアムロが2310枚、BNPパリバが2090枚程度の売り越しに対して、モルガンSが2790枚、シティが1350枚、ドイツが1100枚、クレディスイスが1000枚の買い越しだった。クレディスイスはCTA（商品投資顧問）経由のファンドのショートカバーであろう。また、先週売り越し基調が目立っていた米系証券についても、カバーの動きとなったようだ。

株探ニュース

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