●週間見通し金、ＣＰＩ注目も緩やかな上昇地合＝マーケットエッジ

　今週は２５００ドル台前半で揉み合う展開になった。米利下げ観測が下値を支える一
方、利下げ織り込みの過熱感が上値を抑え、明確な方向性を打ち出せていない。ディス
インフレと雇用鈍化で米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利下げ期待は強いが、一方
で、直ちに０．５０％の大幅利下げを迫られるような環境にはなく、過熱感も目立つ。
結果的に上下双方に明確な方向性を打ち出せなかった。
　今週は緩やかな上昇を打診しよう。１１日に８月消費者物価指数が発表されるが、デ
ィスインフレ傾向を再確認する形で底固さを維持しよう。一方で、引き続き0.50%の大
幅利下げはメインシナリオにはならない。急騰対応までは求められない。翌週に米連邦
公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を控えていることもあり、慎重にコアレンジ切り上げを打
診する展開に留まる見通し。欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会では追加利下げが見込まれ
ているが、ユーロ／ドルの動向には注意が必要。
　予想レンジは２５００〜２５７５ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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