●週間見通し原油、寒波が続くと底固い展開に＝マーケットエッジ

　前週は年初からの堅調地合を引き継ぎ、一段高になった。75ドル水準で抵抗を受けて
調整売りが膨らむ場面も見られたが、押し目は買い拾われている。売買テーマは目まぐ
るしく入れ替わっているが、北半球全体の寒波が短期需給を引き締めるリスクが警戒さ
れ、期近限月にプレミアムが加算されている。暖房用エネルギー需要の拡大に加えて、
凍結による供給障害発生のリスクも警戒されている。米石油製品在庫の急増はネガティ
ブだが、原油在庫の減少傾向が続いていることはポジティブ。米国が対ロシア追加制裁
を発表したことも、原油高に直結した。
　今週も底固い展開が続きやすい。寒波が材料視されており、季節要因による値上がり
リスクを残す。このまま平年よりも気温が低めの状態が続くと、需要と供給の双方から
需給引き締め圧力が発生しやすくなる。特に米原油在庫の取り崩しが続くと、トレンド
フォローの買いが膨らみやすくなる。中期的な需給緩和傾向に変化は生じない見通しだ
が、寒波が続いた際には短期上振れリスクを残す。一方、１５日に国際エネルギー機関
（IEA）と石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）が月報を公表する。需給緩和見通しが蒸し返さ
れると、戻りを売られる展開になる。
　予想レンジは７３．００〜７９．００ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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