石油週間展望＝７０ドル台割れ後に戻す、底入れか否かが焦点

　　　　　　　　　　［３月３日からの１週間の展望］
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         週間高低（カッコ内は日付）     2 月 25 日〜 2 月 28 日
                始  値    高  値        安  値       帳入値    前週末比
ガソリン  先限   86,000    86,000(25)    86,000(25)   86,000     　 ±0
灯　　油  先限   88,000    88,000(25)    88,000(25)   88,000        ±0
原　　油 7月限   68,710    68,830(25)    64,830(27)   66,200     -2,710
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
                                        2 月 24 日〜 2 月 27 日
＜海外原油＞ 週間４本値　始　値   高  値　     安　値     終　値　  前週末比
　　ＮＹ原油  4 月限     69.80    71.26(25)    68.36(26)  70.35      -0.05
ブレント原油  5 月限     73.76    74.76(25)    71.92(26)  73.57      -0.48
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28日　東京時間の午後3時15分現在　ドル・円　149.99　前週末比 0.47円の円高
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【前週のレビュー】ニューヨーク原油４月限は７０ドルを下値支持、７３ドルを上値抵
抗とする展開となっており、こう着感も出て来た。直近はそのレンジ上限を伺う値動き
となっているが、目先はこれを上抜けるか否かがチャート上の焦点となりそうだとし
た。

【ＮＹ原油４月限は一時７０ドル台割れも早期に回復】
　ニューヨーク原油４月限は結局、レンジを下抜けして７０ドル台を割り込んだ。ただ
２６日に６８．３６ドルの安値を付けてたあと大きく戻す展開となり、すぐに７０ドル
台を回復している。本稿執筆時の２８日午後現在、４月限は７０ドルの節目近辺で推移
している。
　チャート上は、昨年９月１０日の安値６３．６１ドルから今年１月１５日の高値
７７．８６ドルまでの上げ幅の６１．８％押しの６９．０５ドルを達成後に戻した形。
これで底入れとなるか否かが目先のチャート上の焦点となる。

　材料的には、ウクライナのゼレンスキー大統領が２６日、米国との資源権益に関する
協定案に合意したことから、ロシア・ウクライナ戦争の停戦協議にとってプラスとの見
方から圧迫要因となったが、同日にトランプ米大統領が石油大手シェブロンに対するベ
ネズエラでの事業許可を取り消すとしたことで、同国からの原油供給が遮断されるとの
見方で支援材料となった。ただシェブロンが輸出する同国産原油は日量２４万バレル
と、さほど多くなく、これは一過性の材料にとどまりそうだ。
　むしろ現在懸念されているのは、トランプ大統領の全方位的な「関税攻撃」の方で、
これが今後中長期的に原油需要の抑制するとの見方が強まっている。
　またあまり材料視はされていないが、１７日のカスピ海パイプライン・コンソーシア
ム（ＣＰＣ）に続き、２３〜２４日にかけてロシアのリャザニ製油所も攻撃されるな
ど、ウクライナのロシアのエネルギーインフラ攻撃が断続的に続いていることには注意
したい。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価はこのところの高値もみ合いから崩れ
る展開となっており、４万３０００ドル台前半まで軟化している。
　ドルインデックスは軟調地合いから反転基調に転じており、直近は１０７ポイント台
前半まで戻している。
【イランは原油輸出縮小、イラクはクルド地区からの原油輸出を２年振りに再開】
　米財務省が２４日、新たなイラン制裁として、同国石油産業に関連する３０を超える
団体や個人に対して制裁措置を発動したことで、今後同国の原油輸出がさらに縮小する
のがほぼ確実となってきた。
　当然イラン側は反発して、アラグチ外相は２５日、「米国の圧力と制裁の下では核協
議を行わない」としている。
　国際原子力機関（ＩＡＥＡ）は２６日、イランが核兵器に使用可能な６０％の高濃縮
ウラン貯蔵量を過去３カ月で約５０％増加させたことを報告している。

　逆にイラク石油省は２２日、約２年ぶりに同国北部のクルド人自治区からの原油輸出
が再開したことを発表している。イラクとクルド人自治政府の関係改善を受けての措置
だが、これにより同国からの原油輸出が日量約５０万バレル増加すると見込まれてい
る。

【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である７月限はボリンジャーバンドのー２シグマ（６万７０７００
円辺り）を割り込む下落となっていたが、２７日に６万５０００円の心理的節目を試し
た後に２８日は反発。引けてー２シグマを上回った。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル】
 ニューヨーク原油４月限も７０ドルの節目を割り込んだ後、ボリンジャーバンドのー
２シグマ（６９．００ドル辺り）も割り込んで下落したが、２７日の大陽線で７０ドル
の節目やー１シグマ（７０．１２ドル辺り）を上回って引けた。

　ブレント原油５月限も同様の下落で、ボリンジャーバンドのー２シグマ（７２．５２
ドル辺り）を割り込んだが、２７日の急伸でー１シグマ（７３．５８ドル辺り）を試し
た。

＜当面の予定＞
　１日【経済】中国製造業購買担当者景況指数 2025年2月（中国物流購買連合会）
　　　【経済】中国非製造業購買担当者景況指数 2025年2月（中国物流購買連合会）

　３日【経済】新車登録台数 2025年2月（自販連）
　　　【経済】軽自動車新車販売速報 2025年2月（全軽自協）
　　　【発会】プラッツドバイ原油 2026年5月限（東京商品）
　　　【経済】中国製造業購買担当者景況指数 2025年2月（財新）
　　　【経済】ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2025年2月確報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏消費者物価指数 2025年2月速報（EUROSTAT）
　　　【経済】英ネーサプライ 2025年1月（BOE）
　　　【経済】米建設支出 2025年1月（商務省）
　　　【経済】米製造業景況指数 2025年2月（ISM）
　　　【経済】米新車販売台数 2025年2月（Autodata）

　４日【経済】労働力調査（失業率） 2025年1月（総務省）
　　　【経済】一般職業紹介状況（有効求人倍率） 2025年1月（厚生労働省）
　　　【経済】ユーロ圏雇用統計 2025年1月（EUROSTAT）
　　　【工業】米週間石油統計（API）

　５日【工業】原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
　　　【工業】石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
　　　【経済】中国サービス業購買担当者景況指数 2025年2月（財新）
　　　【経済】ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2025年2月確報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2025年2月確報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏生産者物価指数 2025年1月（EUROSTAT）
　　　【経済】仏鉱工業生産指数 2025年1月（INSEE）
　　　【経済】米住宅ローン申請指数（MBA）
　　　【経済】米雇用統計 2025年2月（ADP）
　　　【経済】米耐久財受注 2025年1月確報値（商務省）
　　　【経済】米製造業新規受注 2025年1月（商務省）
　　　【経済】米非製造業景況指数 2025年2月（ISM）
　　　【経済】米地区連銀経済報告・ベージュブック（FRB）
　　　【工業】米週間石油統計（EIA）

　６日【経済】対外及び対内証券売買契約等の状況 2月23日-3月1日（財務省）
　　　【経済】ユーロ圏小売売上高 2025年1月（EUROSTAT）
　　　【経済】ユーロ圏理事会結果公表（ECB）
　　　【経済】米貿易収支 2025年1月（商務省）
　　　【経済】米新規失業保険申請件数（労働省）

　７日【経済】中国貿易収支 2025年2月（税関総署）
　　　【経済】ユーロ圏国内総生産 2024年10-12月期確報（EUROSTAT）
　　　【経済】独製造業受注 2025年1月（経済技術省）
　　　【経済】仏国際収支 2025年1月（フランス銀行）
　　　【経済】仏貿易収支 2025年1月（INSEE）
　　　【経済】米雇用統計 2025年2月（労働省）
　　　【経済】米消費者信用残高 2025年1月（FRB）
　　　【商品】米建玉明細報告（CFTC）
     【工業】全米石油堀削稼動数（米ベーカーフューズ）

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