●論点解説金、金価格の急騰が止まらない理由＝マーケットエッジ

　金価格の高騰が止まらない。１６日は前日比で１００ドルを超える急伸地合になっ
た。何か大きな売買材料が浮上した訳ではないため、突発的な動きではない。異常とも
言える急伸相場については、中国市場の買い圧力の強さが与えた影響が大きいだろう。
通常、中国金市場は逆張り傾向が強く、高値では買いを手控え、安値では積極的に買う
ことで、金価格のボラティリティを抑制する役割を果たすことが多い。しかし、４月は
金価格動向と関係なく大量に買っており、価格上昇を止める力が働きづらくなってい
る。「中国買い」と「欧米買い」が同時進行している以上、特に中国市場が高値で買い
を鈍化させるタイミングが注目されることになる。昨年３〜４月は中国のパニック的な
買いが一巡すると金価格の急伸も止まったが、その後は高止まりに移行した。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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