トウモロコシは、産地の豊作環境が上値を圧迫する展開が続く。受粉期にホット・ア ンド・ドライは実現しておらず、豊作による需給緩和が確定している。価格低下でも需 要と供給の双方に大きな動きが見られないこともネガティブ。ただし、400セント水 準は値頃感や下げ過ぎ感もある価格水準であり。ここからの急落の必要性は乏しい。 400セント割れの可能性を排除できないが、安値ボックスへの移行が促される見通 し。 大豆は、産地天候は安定しており、天候リスク織り込みの必要性は乏しい。引き続き 豊作見通しで1000セント前半で上値を抑えられよう。輸出需要も停滞している。 1000セントが支持線として機能しなかった。ただし、値頃感や下げ過ぎ感も強い。 ファンドのショートカバー(買い戻し)も入りやすく、安値ボックス相場への移行が促 されよう。 (マーケットエッジ・小菅 努)
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