貴金属４品週間見通し＝金は米経済の先行き不安を受け底堅く推移

＜金＞
　ＮＹ金１２月限は７月下旬に３３００ドル台前半まで値を落とした後は浮上に転じ、
８月７日に３４８３．８ドルまで値を伸ばした後、終値ベースで３４８２．７ドルとな
り、７月２３日以来の高値となった。
　米雇用情勢の軟化が明らかとなったことで相互関税上乗せ分の発動に伴うインフレ加
速化を消化できないとの見方が強まると同時に、米経済の先行き不透明感が高まったこ
とで逃避買い需要が再び膨らんでいる。
　米雇用統計で７月の非農業部門雇用者数の増加幅は事前予想の１１万人を下回る７万
３０００人にとどまったうえ、５月分は前回発表の１４万４０００人から１万９０００
人へ、 ６月は１４万７０００人から１万４０００人へと大きく引き下げられており、
米雇用情勢の軟化はトランプ政権による関税引き上げが本格化した直後から開始してい
た可能性が示されている。
　このところ発表された米経済指標は弱気な内容が続いているが、相互関税の上乗せ分
が発動される前にもかかわらず関税が関連する分野を中心に弱含んでいるため、相互関
税発動後は米経済への関税引き上げの影響が強まると予想される。
　すでに９月公開市場委員会（ＦＯＭＣ）での利下げを見込む比率は９０％台に達して
おり、９月利下げは概ね織り込まれた感がある。
　米経済の先行き不安とこれを受けた利下げ観測が買い支援要因となり、ＮＹ金１２月
限は引き続き３４００ドル台で高下するとみる。
＜銀＞
　ＮＹ銀９月限は８月に入ってから続伸となり８月７日の取引では３８７６セントまで
値を伸ばしたうえ、終値ベースでも３８５３セントを記録し７月２３日以来の高水準に
達している。
　金との連動性から浮上しているものの、米経済不安とこれを受けた工業用需要の減退
懸念が重石となり、ここから先の上げ余地は限られるなか高もみへのシフトが見込まれ
る。
＜白金＞
　ＮＹ白金１０月限は７月３０日に大きく値を崩して一時は１３００ドルを割り込む動
きを見せた。その後は１３００ドルを下値支持線にしながらも１３５０ドル前後に近づ
くと上値が重くなる動きが続いている。
　６月上旬の１１００ドル前後から７月下旬には１５００ドル台まで値を伸ばした後で
上げ一服感が強まったと見られる。高止まりが見込まれる金に連動して１３００ドル台
前半での往来継続を予想。
＜パラジウム＞
　パラジウム９月限は７月下旬以降、下値を探る動きが続いていた。上昇する白金に連
動して浮上した後に転売が入って値を落としたが、今月６日の取引で１１４２．５０ド
ルまで値を落としたことで下げ一服感が強まったと見られる。
　独自の要因に乏しいだけに上値は重く１２００ドルを上値抵抗線にしての高下が見込
まれる。
　MINKABU PRESS

• e-profit先物指数（１２月２２日）
  商品

  NEW

  12/22(月) 20:34
• ［表］国内ゴム先物＝出来高・取組高（２２日付）
  商品

  NEW

  12/22(月) 19:51
• ［表］国内ゴム先物＝出来高・取組高／最高・最低（２２日付）
  商品

  NEW

  12/22(月) 19:51
• ［表］国内電力先物＝出来高・取組高（２２日付）
  商品

  NEW

  12/22(月) 19:51
• ［表］国内電力先物＝出来高・取組高／最高・最低（２２日付）
  商品

  NEW

  12/22(月) 19:51