［今日の視点］貴金属＝急反落、過熱感は緩和で押し目買いが喚起かに注目

　貴金属は、急反落して寄り付く見通し。金と銀はニューヨークの大幅反落を受けて
急反落が見込まれる。プラチナ系貴金属（ＰＧＭ）はプラチナがニューヨークの大幅反
落を受けて急反落を予想。１ドル＝１５１円台後半の円安が下支え要因。
 買い過剰感は緩和される。序盤から前半の取引で金先限が２万０５００円、プラチナ
先限が７０５０円を維持できるかに注目したい。金先限の終値での相対力指数（ＲＳ
Ｉ）は６１台まで低下。一時、９０超えまで暴騰し、過熱感があったが、夜間取引の下
げで過熱感はかなり和らいだ。押し目買いが喚起されるかに注目。
 午前８時１０分現在の現物相場は前営業日の引け時点と比べ、金は２１０．７３ドル
安の４１２５．０４ドル、銀が３１４セント安の４８６２セント、プラチナが６６．６
０ドル安の１５４４．４０ドル、パラジウムは８０．１９ドル安の１４０９．７１ド
ル。
　午前８時１０分現在のドル・円相場は１ドル＝１５１．９２／９４円で、前営業日の
大引け時点から０．６２円の円安。
　先限の寄り付き目安は、金が２万０５５０円前後、銀は２２０．３円前後、プラチナ
は７０９０円前後、パラジウムは７０００円前後。
【ＮＹ金は急伸後の反動安、４１００ドル割れからは下げ幅を縮小】
　金は２１日の取引で約２５０ドルの下げ幅を記録。今月１３日以降、上値追いとな
り、史上最高値を複数回、更新した後の反動安場面を迎えた。２１日の下落だけで今月
１３日から２０日にかけての上げ幅を概ね相殺した。米政府の一時閉鎖が今週中に終了
する可能性が浮上していることや、緊張の高まりが懸念されていた米中関係については
米トランプ大統領がこのところ中国との関係は良好、とする発言を相次いで行い良好な
関係性であることを強調していることで、貿易摩擦の激化に対する警戒感が和らいでい
る。これらは１３日以降の金押し上げ要因だったが、２１日の下落でこれらの材料は、
かなり消化した感がある。４１００ドル割れからは下げ幅を縮小しており、安値拾いの
新規買いも増えたと推測。
　米雇用情勢軟化やインフレ加速化に対する懸念はくすぶっている。特に雇用の軟化傾
向が続くなかで物価高が進行した場合には消費活動の停滞を招く可能性が懸念されるだ
けに、２４日に発表される１０月米消費者物価指数（ＣＰＩ）で、８月１日から発動さ
れている相互関税の上乗せ分がどの程度の影響を与えているかが注目される。また、
１０月末の米公開市場委員会（ＦＯＭＣ）での追加利下げが見込まれていることも依然
としてＮＹ金市場にとっての買い支援要因となる。急伸後の修正が残っている可能性は
あるが、２１日の大幅安で過熱感を消化したと見られる一方で米財政懸念、
追加利下げ観測が引き続き買いを支援する要因になってきそう。
　銀はきのうの海外市場は、ドル高傾向に加え金の大幅反落となったことで急反落とな
った。
【プラチナは金大幅反落につれ安】
　プラチナはきのうの海外市場は、金の大幅反落とドル高を受けて大きく値を落とし
た。
　プラチナは金の大幅反落が売り支援要因になった。米政府機関閉鎖が今週中に終了す
るとの見方が浮上したことや、これまでの急伸後の修正のための転売を受けて金と同様
に大きく値を落とした。
＜今日の予定＞
◆ 日本 ◆
【経済】08:50 貿易収支 2025年9月速報（財務省）
【工業】12:00 原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
【工業】14:00 石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
◆ アメリカ ◆
【経済】20:00 住宅ローン申請指数（MBA）
【工業】23:30 週間石油統計（EIA））
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