ゴム週間展望＝調整安に注意、産地相場は安値圏で推移

　　　　　　　　　　　 　　［1月19日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　1月12日〜1月16日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 26年06月限      347.7 　   360.2(14)    347.7(13）　  352.1 　  +  4.5
 ＲＳＳ先限      352.0      356.0(14）   352.0(13）    356.0     +  4.0
　ＴＳＲ２０  　　285.0      285.0(13)    285.0(13）    276.0     +  9.0
 上海５月限　　　15935  　　16360(15）   15840(16)     16840     -  200
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 158.37円  前週末比 1.01 円安
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【前週のレビュー】ＪＰＸゴムＲＳＳ３は、上海ゴムが天井圏の動きを見せていること
から、調整安の可能性があるとした。
【調整安場面の可能性】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月６月限は、上海高などを手掛かりに買いが先行し
た。活発限月の６月限は、１４日に３６０．２円まで上昇し、一代の高値を更新した。
その後は、やや上値が重くなっている。上海ゴムがダブルトップを形成する可能性が出
てきているうえ、産地相場は先物市場に追随していない。目先、調整色が強まる可能性
がある。６月限は３５０円割れには注意したい。
【産地相場は動意薄】
　１月１２日からの週では、ＪＰＸゴムＲＳＳ３の活発限月の６月限が一代の高値を更
新、上海ゴムの中心限月５月限が１４日に１万６４８０元まで上昇し、昨年７月２８日
に付けた一代の高値１万６５５０元に迫るなど、上値を模索する展開が目立った。
　だが、産地相場の値動きはこれらと一線を画している。タイ南部の天然ゴム主要積出
港のソンクラのオファー価格（ＦＯＢ）をみると、１５日は６７．７８バーツが提示さ
れている。年初は６７．０２バーツだったので、０．７６バーツ上昇だが、大きな動き
はみられない。１バーツが約５円であることから、円換算すれば約４円の上昇だ。この
間、ＪＰＸゴムＲＳＳ３の活発限月の６月限は、１５円前後の上昇となった。
　オファーの価格水準としては、昨年９月と同水準であり、昨年来の安値圏である。ま
た、昨年９月のＪＰＸゴムＲＳＳ３の６番限は３２０〜３３０円台で取引されていた。
直近のＪＰＸゴムＲＳＳ３の上昇は、ファンダメンタルズではなく、素材高や株高など
ゴムの材料以外で動いている面が大きい。産地相場が先物市場に追随しなければ、現物
を買って、先物を売る動きが強まり、ＪＰＸゴムＲＳＳ３や上海ゴムは軟化する可能性
が高いとみる。
【上海ゴムはダブルトップを形成か】
　上海ゴムの中心限月５月限が、ダブルトップ形成する可能性が出てきた。５月限は昨
年末から買いが先行し、１月１４日には１万６４８０元まで水準を引き上げた。だが、
同日の終値は１万６２１０元、日足は上影陽線となった。また、年初からの日足をみる
と、５日から８日まで陽線が並んでいるが、いずれも上ヒゲが長く、１万６２００元超
では売りが待ち構えているようだ。このまま売り圧力が強まると、昨年７月２８日に付
けた一代の高値１万６５５０元と１４日の高値１万６４８０元でダブルトップを形成す
ることなる。
　ポイントは、節目の１万５５００元付近に攻防になるとみる。同水準で下げ渋り、反
発に転じれば、再度、上値を試す可能性がある。ただ、同水準をしっかり割り込むよう
なら、昨年１２月４日の安値１万４９１０元を意識した展開になりそうだ。その場合
は、ＪＰＸゴムＲＳＳ３も軟化することになるとみる。
【東京ゴム活発限月の６月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の６月限は、買いが先行した。昨年１２月上旬からの値動
きを確認すると、昨年１２月４日に３２３．２円まで下落後、ジリジリと水準を引き上
げ、同月２５日には３４０円台に上昇した。大納会の日にそれまでの一代高値３４３．
６円を上抜くと、上海高を手掛かりに買いが加速し、今月１４日には素材高などもあり
３６０．２円まで水準を引き上げた。その後は、１５３円付近を支持に高値圏でのもみ
合いとなっている。
　買いが先行すれば、１４日に付けた一代の高値３６０．２円が最初の関門。同水準を
上抜くと、節目の３６５円や３７０円を意識した展開になる。一方、売りが先行すれ
ば、節目の３５０円や９日の安値３４７．６円、さらには一目均衡表の基準線がある
３４３円台が支持になる。同水準を割り込むと、節目の３４０円や昨年１２月１６日の
安値３３５．２円が視野に入る。
【今週の注目ポイント】
　上海ゴムに注目したい。上海ゴムの中心限月の５月限は、ダブルトップを形成する可
能性がある。下落となれば、ＪＰＸゴムＲＳＳ３も軟化することになる。
【相場予想レンジ】
　１月１９〜２３日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号６月限の中心レンジ予想は３４５〜３６５
円前後。テクニカルの支持線３５０．０円（節目）、抵抗線は３６０．２円（一代の高
値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
１９日　●米国（ルーサーキング牧師の誕生日）
　　　　機械受注 2025年11月（内閣府）
　　　　中国国内総生産 2025年10-12月期（国家統計局）
　　　　中国住宅価格指数 2025年12月（国家統計局）
　　　　中国小売売上高 2025年12月（国家統計局）
　　　　中国鉱工業生産 2025年12月（国家統計局）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2025年12月確報（EUROSTAT）
２０日　ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
　　　　独生産者物価指数 2025年12月（連邦統計庁）
　　　　独景況感指数 2025年1月（ZEW）
　　　　ユーロ圏国際収支 2025年11月（ECB）
２１日　英消費者物価指数 2025年12月（国立統計局）
　　　　米住宅着工・許可件数 2025年12月（商務省）
　　　　米中古住宅販売仮契約指数 2025年12月（全米不動産協会）
２２日　貿易収支 2025年12月速報（財務省）
　　　　金融政策決定会合（日本銀行、23日まで）
　　　　米国内総生産 2025年7-9月期確報値（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
２３日　消費者物価指数 2025年12月（総務省）
　　　　総裁記者会見（日本銀行）
　　　　上海期貨交易所（上海期貨交易所）
　　　　英小売売上高 2025年12月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年1月速報（Markit）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年1月速報（Markit）
　　　　米消費者信頼感指数 2026年1月確報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
 　　　MINKABU PRESS
　  　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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