石油週間見通し＝上限を抜けず反落、しかし米国とイランの緊迫化は続く

【前週のレビュー】ニューヨーク原油３月限はここまでは６１〜６５ドル台を中心に広
い範囲での乱高下が続いている。６日午後には６３ドル台中盤で推移しているが、ボラ
ティリティの高さを考えると、天井確定とするのは時期尚早で上抜ける可能性はまだ残
っているとみたい。仮に上抜いた場合は昨年６月２３日の６９．８０ドルが上値目標と
なるが、そのような状況は、米国がイランを実際に攻撃した場合に限られそうだとし
た。

【ＮＹ原油はもみ合い上限抜けずに反落】
　ニューヨーク原油３月限は２０日に納会するため、４月限が指標限月となる。その４
月限で見ると、２月に入ると、おおよそ５ドル幅の広めのもみ合いが続いているが、１
月２９日に付けた戻り高値の６５．９９ドルをなかなか上抜けない状況となっている。
直近も１１日に６５．６１ドルまで上昇したものの、その後は再び崩れて１２日には大
陰線を引き６２ドル台半ばまで大きく後退した。本稿執筆時の１３日午後時点も６２ド
ル半ばとほぼ同水準で推移している。
　２週間広めのもみ合いが続いているため、どちらに抜けるのか目先、注目されるが、
タイミング的に４月限に商いの中心が移る時期に下押さられる展開となっており、買い
が入りやすいエリアに入って来た印象。日柄的には１７日が新月であり、その辺りで目
先の底入れをするような展開を予想したい。ただ、前回は満月の前に前倒しで天井を付
けたことを考えると、新月の前に底入れするパターンも十分に考えられる。

　材料的には、上昇局面では、米国とイランの緊張激化、とくに米国がイランを攻撃す
る可能性が懸念されたが、その緊張が小康状態に入ると、各機関から発表された月報、
とくに１２日に発表された国際エネルギー機関（ＩＥＡ）のそれが嫌気されて圧迫要因
となった。
　１２日に発表されたＩＥＡ月報では、２０２６年の世界需要の伸びは日量８５万バレ
ルと、前月の同９３万バレルから下方修正されて、供給過剰が日量３７０万バレルとな
る見通し。米国の厳しい寒波や１２月から続くカザフスタンの供給障害で、１月の世界
石油供給は同１億０６６０万バレルと、前月比同１２０万バレル減となったものの、今
後の生産回復で影響は大きくない見込みとされた。
　ちなみに石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）月報によると、１月のＯＰＥＣ産油量も同
２８４５万バレルと、前月の同２８５９万バレルから減少した。

　ただ、そのような「統計物」を織り込んだ後は引き続き米国とイランの緊張激化が最
大の焦点となりそうだ。１１日の米イスラエル首脳会談や米国の中東への追加空母の派
遣検討など、一触即発ムードがこれまでより高まっている。
　前者では、米国の軍事作戦とイスラエル本土の防衛についての協議されたことが報じ
られており、後者の追加空母の派遣検討とともにまさにイスラエルのための米国のイラ
ン攻撃ありきの感が強まっている印象だ。米国は当然表向きはイランの対話の姿勢を取
り続けると思うが、べネズエラの時と同じようにいつ攻撃を開始してもおかしくなく、
実施された場合の原油相場に与えるインパクトは数倍大きくなるだろう。とくにホルム
ズ海峡閉鎖などが懸念される事態まで発展すると相場は噴き上げることになる。

　前回の当欄で、インドがロシア産原油輸入停止したことを記したが、露イズベスチヤ
紙によると、ロシアはキューバへの原油や石油製品の輸出を目論んでいるようだ。同紙
は、在キューバのロシア大使館筋の話として、「人道支援として、近い将来ロシアから
キューバへの原油や石油製品の供給が見込まれる」と指摘した。輸出規模や時期の言及
はなかった。
　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価はさらに過去最高値を更新して一時５
万ドル台に乗せた。１２日は大幅安となったものの、大局的には高値圏でのもみ合いが
続いている。
　ドルインデックスはもみ合いながらジリ高基調が続き、９７ポイント台に乗せた。

【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である７月限はボリンジャーバンドの１シグマ（６万３２８０円辺
り）を支持線として、２シグマ（６万４７１０円辺り）との間の高値もみ合いが続いて
いたが、１３日に大陰線を引いて、それを大きく割り込み、２１日移動平均線でもある
ボリンジャーバンドの中心線（６万１８５０円辺り）を試した。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル分析】
 ニューヨーク原油４月限は高下しながらボリンジャーバンドの１シグマ（６４．１２
ドル辺り）を挟んで上向きの展開となっていたが、１２日の大陰線で急落して、安値で
はボリンジャーバンドの中心線（６２．２０ドル辺り）を試した。

　ブレント原油４月限もほぼ同様の展開だが、１２日の大陰線でも安値は６７．０９ド
ルと、ボリンジャーバンドの中心線（６６．５７ドル辺り）にはまだ余裕を残した。

MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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