プラチナ週間展望＝堅調、トランプ関税の不透明感や金上昇で

　　　　　　　　　　　　　［３月２日からの１週間の展望］
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　　　週間高低（カッコ内は日）   2026 年 12 月限  2 月 24 日〜 2 月 27 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          25,815    26,962 (26)   25,721 (24)     26,814         +928
　　銀           404.0     450.0 (24)    404.0 (24)      447.8        +47.8
　プラチナ      10,225    11,805 (27)   10,218 (24)     11,775       +1,526
　パラジウム     8,600     9,000 (25)    8,600 (24)      9,000         +600
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　  26  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 4) 5,194.2    +113.3   | ドル・円　　  155.90      0.70　円安
　　銀       ( 3) 8,699.8    +465.5   | 日経平均　 58,850.27     +2024.57
　プラチナ   ( 4) 2,239.6     +63.6   | ＮＹ原油 ( 4)  65.21        -1.27
　パラジウム ( 3) 1,748.60    -31.40  |* ドル・円は15時45分現在、原油は 26日
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
【前週のレビュー】
　プラチナはドル高もイラン情勢に対する懸念などで下値は限られる、とした。
　プラチナはトランプ米大統領の関税政策に対する不透明感やイラン情勢に対する懸
念、金堅調が支援要因になったが、利食い売りが出て上げ一服となった。現物相場は１
月３０日以来の高値２４０８．３４ドルを付けた。プラチナ先限は１月３０日以来の高
値１万１８３９円を付けた。一方、パラジウムの現物相場は１月３０日以来の高値
１８６５．５９ドルを付けた。
　米最高裁はトランプ米政権が相互関税の根拠とした１９７７年の国際緊急経済権限法
について違憲と判断した。米大統領は１９７４年の通商法１２２条に基づいた新たな関
税１０％を課す大統領令に署名し、２４日から徴収が開始された。関税率の１５％への
引き上げは後日実施されるという。また今回の関税は１５０日間の期限で延長するには
米議会の承認が必要になる。一方、米上院民主党は違法とされた関税の全額を１８０日
以内に返還することを義務付ける法案を提出した。相互関税の返還が見込まれている
が、時間と複雑な手続きを経るとみられている。米政府が徴収した相互関税は
１７５０億ドルを超えるとみられている。国際通貨基金（ＩＭＦ）は、米国に財政赤字
の削減を求めた。ＩＭＦは財政赤字の対国内総生産（ＧＤＰ）比率は今後数年間、ベセ
ント米財務長官が目標とする水準の２倍超に当たる７〜８％に高止まりし、一般政府債
務は２０３１年までに対ＧＤＰ比１４０％に達すると見込んでいる。相互関税の返還で
財政赤字が拡大することはドル安要因になる。関税収入による政策の一部は見送られる
とみられる。また関税が継続されることはインフレ要因であり、金の支援要因になると
みられる。
　米国とイランは、スイスのジュネーブで３回目となる核協議を行った。大きな進展が
得られたとしており、両国の協議は近く再開されるとの見通しを示した。イランのアラ
グチ外相によると、１週間以内にも次回協議が開催される見通し。トランプ米大統領は
一般教書演説でイランに言及し、世界最大のテロ支援国が核兵器を所有することは許さ
ないと述べた。イランが過激派組織を支援したり、抗議者を殺害したりしており、ミサ
イル・核プログラムが地域と米国に対する脅威だと訴えた。３月１〜６日までに合意に
達するよう期限を設定している。
【ロンドンのプラチナＥＴＦ残高が増加】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、２５日のロンドンで１１．５４トン
（前週末１１．４８トン）に増加、２６日のニューヨークで４４．１９トン（同
４４．１９トン）、２５日の南アで５．３７トン（同５．３７トン）と変わらずとなっ
た。またパラジウムＥＴＦの現物保有高はロンドンで５．０７トン（同５．１１トン）
に減少、ニューヨークで２０．６１トン（同２０．６１トン）、南アで０．６９トン
（同０．６９トン）と変わらずとなった。ロンドンのプラチナＥＴＦ残高が増加した。
トランプ関税の不透明感や金堅調を受けて投資資金が流入した。一方、米商品先物取引
委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、２月１７日時点のニューヨーク・プラチ
ナの大口投機家の買い越しは１万２３４７枚（前週万１万２０８４枚）に拡大、パラジ
ウムの買い越しは４９２枚（同５１３枚）に縮小した。
【ＡＩ投資の見通しと株価の行方も焦点】
　米半導体大手エヌビディアは、第１四半期（２〜４月）の売上高が７８０億ドル（プ
ラスマイナス２％）になるという見通しを示し、市場予想を上回った。ハイテク大手に
よる同社製人工知能（ＡＩ）半導体への支出が続くと見込んだ。ただＡＩバブル懸念を
払拭できず、同社の株価は１０カ月ぶりの大幅安となった。エヌビディア株への売りは
半導体株全般に波及した。ＡＩ投資が拡大を維持できるのかどうか、エヌビディアが支
配的な地位を保てるのか、懐疑的な見方が出ているという。一方、ＡＩ開発の米企業ア
ンソロピックは、ＡＩの軍事利用をめぐり、米軍にＡＩ「クロード」の使用を迫った米
国防総省の要求を拒否すると発表した。敵を攻撃する自律兵器、米国民の監視の目的に
ＡＩを使わないとする原則を維持するとした。リスク回避の動きが広がると、貴金属市
場で換金売りが出る可能性もある。国防総省は、米大統領の権限で民間企業を統制でき
る国防生産法を適用する方針を示しており、今後の行方を確認したい。
当面の予定（イベント・経済統計）
２日　中国製造業購買担当者景況指数 2026年2月（RatingDog）
　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年2月確報（Markit）
　　　米卸売在庫 2026年1月速報値（商務省）
　　　米製造業景況指数 2026年2月（ISM）
３日　労働力調査（失業率） 2026年1月（総務省）
　　　ユーロ圏消費者物価指数 2026年2月速報（EUROSTAT）
４日　中国製造業購買担当者景況指数 2026年2月（中国物流購買連合会）
　　　中国非製造業購買担当者景況指数 2026年2月（中国物流購買連合会）
　　　中国サービス業購買担当者景況指数 2026年2月（RatingDog）
　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年2月確報（Markit）
　　　ユーロ圏雇用統計 2026年1月（EUROSTAT）
　　　ユーロ圏生産者物価指数 2026年1月（EUROSTAT）
　　　米雇用統計 2026年2月（ADP）
　　　米非製造業景況指数 2026年2月（ISM）
　　　米地区連銀経済報告・ベージュブック（FRB）
５日　ユーロ圏小売売上高 2026年1月（EUROSTAT）
　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
６日　独製造業受注 2026年1月（経済技術省）
　　　ユーロ圏域内総生産 2025年10-12月期確報（EUROSTAT）
　　　米雇用統計 2026年2月（労働省）
　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• ＮＹ貴金属指定倉庫在庫　（　２月２７日発表）
  商品

  NEW

  02/28(土) 07:11
• シカゴ大豆市況＝期近から反発、大豆油が続騰
  商品

  NEW

  02/28(土) 06:55
• 海外ゴム現物市況（２７日）＝変わらず、ＲＳＳ３号は７１．８０バーツ
  商品

  NEW

  02/28(土) 06:50
• ２７日の上海ゴム夜間取引は下落、指標５月限は前日比１００元安
  商品

  NEW

  02/28(土) 06:40
• ＮＹプラチナ市況＝反発、トランプ米大統領はイランの態度に不満
  商品

  NEW

  02/28(土) 06:40