株価指数先物【寄り前】　-2σ意識でショートを誘う動きに向かわせやすい

大阪3月限ナイトセッション
日経225先物　51250　-1630 （-3.08％）
TOPIX先物　3507.0　-93.0 （-2.58％）
シカゴ日経平均先物　51385　-1495
（注：ナイトセッション、CMEは大阪の日中終値比）

　27日の米国市場は、NYダウ、 S＆P500、ナスダックの主要な株価指数が下落。中東での軍事衝突が激化し、緊張状態が長期化しかねないとの懸念が強く、原油先物価格が一時1バレル＝101ドル台に上昇したことが嫌気された。主要な株価指数が大幅に下落し、テクニカル面ではいずれも52週移動平均線を割り込んで調整相場入りした。

　S＆P500業種別指数はエネルギー、食品・飲料・タバコ、公益事業が上昇した一方で、小売、消費者サービス、ソフトウエア・サービスの弱さが目立った。NYダウ構成銘柄ではシェブロン、コカ・コーラ、メルク、ウォルマートが買われた半面、アマゾン・ドット・コム、セールスフォース、ユナイテッドヘルス・グループ、ビザ、JPモルガン・チェースの下落率はいずれも3％を超えている。

　シカゴ日経平均先物（6月限）の清算値は、大阪比1495円安の5万1385円だった。日経225先物（6月限）のナイトセッションは日中比200円安の5万2680円で始まった。直後につけた5万2760円を高値に下へのバイアスが強まり、売り一巡後は5万1500円～5万2000円辺りで保ち合いを継続。終盤にかけてレンジを下抜けると5万1210円まで下げ幅を広げ、日中比1630円安の5万1250円でナイトセッションの取引を終えた。

　日経225先物はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り先行で始まりそうだ。ナイトセッションで5万1210円まで売られる場面もみられたが、これにより75日移動平均線（5万3270円）とボリンジャーバンドの-1σ（5万2440円）を明確に割り込んでいる。同バンドと-2σ（5万0240円）とのレンジに移行する可能性もあろう。

　さらに-2σが意識される局面では3月23日につけた直近安値の5万0430円を割り込むことになるため、一段と下へのバイアスが強まり、ショートを誘いやすいと考えられる。週足では26週線（5万1930円）と-1σ（5万2120円）を割り込んで-2σ（5万0040円）が射程に入ってくるため、5万円の大台割れを警戒したロング解消にも向かわせそうだ。そのため、オプション権利行使価格の4万9750円から5万2750円のレンジを想定する。

　23日の安値を割り込まず、5万1000円台で底堅さがみられる局面では、短期的にカバーが入る展開も考えられるが、基本的には戻り待ち狙いのショートに向かわせそうである。

　27日の米VIX指数は31.05（26日は27.44）に上昇した。上向きで推移する+1σに沿ったトレンドを形成しており、+2σ（30.72）を上回ってきている。+3σ（34.00）や3月9日につけた35.30が意識されることで、リスク回避姿勢が強まる可能性があろう。

　先週末のNT倍率は先物中心限月で14.68倍（26日は14.71倍）に下落した。全面高・全面安での動きが目立つなかで、下向きで推移する-1σ（14.76倍）と-2σ（14.64倍）での推移が続いた。一時2月6日以来の14.61倍まで低下しており、この水準を下回ってくるようだと200日線（14.52倍）辺りが意識されそうだ。

株探ニュース

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