［本日の見通し］石油＝上昇も上げ幅は限定、米原油在庫は増加が続く

　日中取引開始後、原油の２０２６年８月限は上昇しているものの、上げ幅は限定的。
　米エネルギー情報局（ＥＩＡ）の発表によると、米原油在庫は４億６１６３万
６０００バレルまで増加し、今年の最高水準を更新した。オクラホマ州クッシングの原
油在庫も今年最高水準を塗り替えている。イラン戦争が始まってから米原油生産量は下
向きで、米戦略石油備蓄（ＳＰＲ）の放出はまだほとんど行われておらず、この期間で
製油所稼働率は上向いているものの、原油在庫の積み上がりは明らかである。輸入の増
加や輸出の減少が原油在庫を押し上げたようだ。
　イラン戦争の最中、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（ＷＴＩ）など米国
産の原油は割安な水準にとどまっており、海外の割高な原油と裁定が働くなら輸出が増
えそうなものだが、３月後半から輸出は減少傾向にある。イラン戦争の見通しが不明確
で、米石油企業はリスク回避のため備蓄の拡充に動いているのだろうか。米国はベネズ
エラからの原油輸入量を急速に拡大させているうえ、ＳＰＲからまだ十分に供給を受け
ることが可能だが、輸出を見送り、在庫の確保を優先させる理由はなにか。世界の石油
商社は米原油在庫を手に入れようとしないのだろうか。今後もＥＩＡ週報で推移を確認
したい。
　時間外取引でニューヨーク原油５月限は前日比１．５７ドル安の９８．５５ドルで取
引されている。本日これまでのレンジは９７．７０ドルから９９．２１ドル。
　原油８月限の予想レンジは７万９２００円から８万０２００円、ガソリン先限は
１３万００００円から１４万００００円、灯油先限は１２万００００円から１３万
００００円。
MINKABU PRESS

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