ゴム週間展望＝原油高を手掛かりに買い優勢、インフレ懸念からの株安に注意

　　　　　　　　　　　 　　［5月4日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　4月27日〜5月1日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 26年10月限      398.9 　   414.0(30)    397.9(27）　  410.1 　  + 11.1
 ＲＳＳ先限      400.0      410.0(30）   400.0(27）    410.0     + 13.0
　ＴＳＲ２０  　　330.0      330.0(27)    330.0(27）    330.0        0.0
 上海９月限　　　17100  　　17635(1）    17100(27)     17100     -   15
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 157.05円  前週末比 2.64円高
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【前週までのレビュー】原油高を背景としてインフレ懸念から株価が下落するば、ＪＰ
ＸゴムＲＳＳ３は調整安場面が継続するとみた。
【買い優勢の展開】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月１０月限は、上値を模索する展開となった。１０月
限は、米国とイランの停戦協議の進展が鈍いことを背景とした原油高を受けて、買いが
先行している。４月３０日に４１４．０円まで上昇し、一代の高値を更新した。
　米国とイランが戦争終結に向けた動きが停滞している。このため、原油高からの買い
が入りやすい状況が続くとみる。ただ、米株が好調な決算発表を受けて、Ｓ＆Ｐ５００
やナスダック総合株価指数が史上最高値を更新しているため、イラン戦争を背景とした
インフレ懸念には目が向いていない。決算発表が一巡し、米株市場が、インフレによる
消費減に目を向ければ、米株安から商品安に波及する可能性があるので注意したい。
【中国製造業ＰＭＩは２カ月連続で５０超え】
　４月３０日に中国国家統計局から発表された４月の中国製造業購買担当者景気指数
（ＰＭＩ）は、５０．３となり、景況感の分かれ目とされる５０を２カ月連続で上回っ
た。市場予想は５０．１、前月は５０．４だった。詳細をみると、注目される新規受注
は５０．６となり、前月より１．０下がったが、２カ月連続で５０を上回った。また海
外受注は５０．３となり、２０２４年４月以来の５０超えとなった。中国景気は回復基
調にあるようだ。
【上海９月限は一代の高値更新】
　上海ゴムの中心限月の９月限は、一代の高値を更新した。３月２０日に１万５８１０
元まで下落後、同水準で支持されると、反発を開始。イラン情勢の緊張もあり、４月７
日に１万７０００元に上昇、８日の停戦合意にもかかわらず、１０日に１万７３２５元
まで上昇した。同水準で上値が重くなると、１７日には１万６４８０元まで一時下落し
た。だが、米国とイランの停戦協議が進まないと、再び地合いを引き締め、２３日には
１万７５６０元まで上昇。２７日に１万６９７０元まで押した後、原油高を手掛かりに
再び地合いを引き締め、４月２９日には１万７６６０元の一代の高値を付けた。その
後、１万７５００元前後での取引となっている。
　買いが先行すれば、４月２９日に付けた一代の高値１万７６６０元が最初の関門。高
値更新となれば、節目の１万８０００元を目指そう。一方、下落となれば、３月２０日
の安値１万５８１０元から４月２９３日の高値１万７６６０元まで上昇の３８．２％押
しとなる１万６９５０元付近がポイントになる。同水準を割り込むと、同期間の半値押
しとなる１万６７６５元付近を目指そう。なお、上海期貨交易所は、５月１日から５日
まで労働節のため、休場となる。取引再開は６日。
【東京ゴム活発限月の９月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の１０月限は、上値を試す展開となっている。３月下旬か
らの値動きを確認すると、３月２４日には金市場など他商品の急落もあり、投げと見ら
れる売りが出て、３６７．０円まで下落した。だが、その後は、イラン戦争の長期化懸
念に伴うＮＹ原油高に追随し買いが先行、４月７日には４０１．０円まで水準を引き上
げた。８日に米国とイランが２週間の停戦で合意すると地合いを緩め、１７日には３９
０．０円に軟化した。だが同水準で支持されると、停戦協議が進まないことから、ジリ
高調の展開となり、４月３０日は４１４．０円まで上昇し、一代の高値を付けた。その
後、４１０円前後で取引されている。
　買いが先行すれば、４月３０日に付けた一代の高値４１４．０最初の関門。高値更新
となれば、節目の４１５円や４２０円を意識した展開になる。一方、軟化するような
ら、一目均衡表の転換線がある４０３円台が支持となる。同線を下抜くと、節目の４０
０円が意識される。４００円割れとなれば、一目均衡表の基準線がある３９２円台を試
しそうだ。
【今週の注目ポイント】
　引き続き原油相場に注目したい。米国とイランの停戦から戦争終結への協議が難航し
ている。交渉が長期化となれば、原油高から天然ゴム相場は一段高となる可能性があ
る。
【相場予想レンジ】
　５月４〜８日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号１０月限の中心レンジ予想は３９０〜４２０円
前後。テクニカルの支持線４００．０円（節目）、抵抗線は４１４．０円（一代の高
値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
４日　●みどりの日、中国（労働節）、英国（アーリー・メイ・バンク・ホリデー）
　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年4月確報（Markit）
　　　米耐久財受注 2026年3月確報値（商務省）
　　　米製造業新規受注 2026年3月（商務省）
５日　●子供の日、中国（労働節）
　　　キャッシュレートターゲット公表（オーストラリア準備銀行）
　　　米貿易収支 2026年3月（商務省）
　　　米新築住宅販売 2026年3月（商務省）
　　　米非製造業景況指数 2026年4月（ISM）
６日　●国民の祝日
　　　中国サービス業購買担当者景況指数 2026年4月（RatingDog）
　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年4月（RatingDog）
　　　ユーロ圏生産者物価指数 2026年3月（EUROSTAT）
　　　全米雇用報告 2026年4月（ADP）
７日　金融政策決定会合議事要旨公表 3月18-19日分（日本銀行）
　　　独製造業受注 2026年3月（経済技術省）
　　　ユーロ圏小売売上高 2026年3月（EUROSTAT）
　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　米建設支出 2026年3月（商務省）
　　　米消費者信用残高 2026年3月（FRB）
８日　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
     ●仏（第二次世界大戦戦勝記念日）
　　　独貿易収支 2026年3月（連邦統計庁）
　　　独鉱工業生産指数 2026年3月（経済技術省）
　　　米雇用統計 2026年4月（労働省）
　　　米卸売在庫 2026年3月確報値（商務省）
　　　米消費者信頼感指数 2026年5月速報値（ミシガン大）
　　　建玉明細報告（CFTC）
 　　　MINKABU PRESS
　  　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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