●週間見通し金、上値追いの展開が続きやすい＝マーケットエッジ

　前週は４４００ドル台で売買が交錯した後、４６００ドル台後半まで値上がりする展
開になった。米財務省が長期金利抑制のために、長期債の買い戻しを強化する方針を示
すと、金相場は急伸した。米長期金利を強引に抑制する介入が行われることで、金利形
成が歪むことが警戒された。米国債やドルに対する信認が低下したが、特にドルが大き
く下落したことが、金相場の急伸を促した。金上場投資信託（ＥＴＦ）市場に対する資
金流入が強化されたこともポジティブ。
　今週も底堅い展開が続きやすい。過熱感も強くなっているが、米債券市場の混乱が続
くと、このまま上値追いの展開が続きやすい。「ディベースメントトレード」が再開さ
れる兆候がみられる。特に金ＥＴＦ買いも続くと、上昇ペースが加速しやすくなる。８
月２７〜２９日のジャクソンホールの経済フォーラムがイベントリスクになるが、安全
資産としての買いが続きやすい。
　予想レンジは４５００〜４９００ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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