[Vol.2322] 原油相場は「戦時下のレンジ」で続く

原油反発。中東情勢の悪化懸念などで。100.86ドル/バレル近辺で推移。

金反落。ドル指数の反発などで。4,041.95ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反発。27年01月限は19,705元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。26年12月限は724.9元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで2,477.60ドル（前日比5.90ドル縮小）、円建てで13,025円（前日比39円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（10月23日 18時15分時点 6番限）
金 20,655円/ｇ
白金 7,630円/ｇ
ゴム 448.6円/ｋｇ
LNG 1,799円/mmBtu（25年8月限 5月27日15時39分時点）

●NY原油先物（期近）　月足　単位：ドル/バレル

出所：MarketSpeedⅡより筆者作成

●本日のグラフ「原油相場は『戦時下のレンジ』で続く」
前回は、「世界の民主主義・法の支配は後退中」と題して、自由民主主義指数と法の支配指数（世界全体 人口加重平均）について、述べました。

今回は、「原油相場は『戦時下のレンジ』で続く」と題して、原油相場が「戦時下のレンジ」で続くと考える理由について、述べます。

前回述べた自由民主主義指数と法の支配指数の推移が示すとおり、世界全体における秩序の脆弱化は、2010年ごろから始まったといえます。筆者は、この流れの延長線上に、現在の中東情勢の混迷があると考えています。

現在の中東情勢の混迷の背景に、冷戦後の安定した時代が失われていく過程にあり、世界全体の秩序が脆弱化する中で、民主主義後退、自国優先台頭、資源出し渋り横行、一方的なビジネス優先などの、さまざまな事象が重なっていることが挙げられると筆者はみています。

だからこそ、中東情勢の混迷の最中で起きている、殉教者への責任、国家の威信、体制維持、報復感情を優先する動きが目立ち、その延長線上で、産油国の非西側化（ひいては協調減産の継続）、主要な二つの海峡の航行障害の継続、米国を中心とした主要国の石油在庫の減少が続くと考えられます。

世界的な大きな潮流である以上、こうした流れを止めることは、困難であると筆者は考えています。「戦時下のレンジ」が長期化するというアイデアを持って、さまざまな活動をしていく必要があると思います。

図：原油相場が「戦時下のレンジ」で続くと考える理由

出所：筆者作成