ドル円は再び１３１円台に下落　来年は円高を見込む声が多い＝ＮＹ為替前半

　年内最終売買日のドル円は売りが優勢となっている。ＮＹ時間に入ってシカゴＰＭＩが予想以上に強い内容となったことでドル買いも見られ、１３２円台前半に下げ渋ったものの、再び１３１円台に値を落している。

　来年は円高を見込む声が多くなっている。先日の日銀決定会合でのイールドカーブコントロール（ＹＣＣ）の調整自体は、黒田総裁が緩和解除に本格的に舵を切ったわけではなさそうだが、市場はイベントを見て、来年の日銀は本格的に緩和解除に舵を切るとの見方を強めている。特に来年４月の総裁交代でその動きが活発化するのではと期待しているようだ。

　日本も米欧ほどではないが、消費者物価指数（ＣＰＩ）が上昇していることが背景。ただし、米欧に比べて日本の平均賃金がさほど上昇していない点が決定的な違いとなっている。その意味でも春の春闘の行方が気になるところで、労働者側はベースアップ（ベア）と定期昇給分を合わせて５％程度の賃上げを求める方針を決めている。経営者側も賃上げには前向きな姿勢を示しているものの、どれだけ応えられるか注目される。

　為替市場ではドル円は今後３月末までに急速に下落し、その後も下落が続くが、かなり慎重になると見ているようだ。オプション市場ではドル円は３月末までに１２１円台半ばまでの急速な下落の可能性を見ている一方、更に３カ月後は１１７円台前半までの下落の可能性を見込んでいる。下げのスピードは緩やかになると見ているようだ。黒田総裁が任期切れとなる４月までにドル円は急速に下落し、新総裁の就任後は、そのスピードは緩むことが想定されている模様。

　きょうもユーロドルは底堅い値動きが続いており、１．０６ドル台後半での推移となっている。とは言え、１．０６ドル台での上下動に変化なく、次のアクション待ちの面も大きい。市場では上に出る可能性が高いと見ており、目先は１．１０ドルを目指すとの見方が優勢のようだ。

　来週は６日に１２月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）の速報値が公表される。エコノミストはユーロ圏の史上最悪のインフレは恐らく一息ついて終わっただろうと予想している。１２月のＨＩＣＰは総合指数で９．５％への鈍化を見込んでいる。一方、コア指数については過去最高の５％を維持すると予想。

　ＥＣＢは１１月のＨＩＣＰが予想以上に鈍化を示した後に、利上げペースを０．５０％ポイントに緩めた。しかし、予想以上にタカ派姿勢を強調し、追加利上げを約束する決定を下した。ラガルド総裁は０．５０％ポイントの利上げをもう２回実施する可能性にも言及していた。

　１１月分のＨＩＣＰは物価ショックが和らいでいる可能性を示唆していたものの、ＥＣＢは警戒感を市場に植え付けようとしている。ＥＣＢの首席エコノミストのレーン委員は「すでにピークなのか、来年初めにピークを迎えるのかはなお不確実」と述べていた。 ＥＣＢは２月２日の理事会までに、１２月分と１月分（速報値）の２カ月分を確認できる。

　ユーロドルは９月安値からリバウンド相場が強まり、２００日線を上放れている。テクニカル的には２０２１年の６月以降１年半続いた下げトレンドに終了のサインが点灯している状況。ドル高に限界が見られているほか、上記のようにＥＣＢのタカ派姿勢がユーロの買い戻しを支えているようだ。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

• ドル円、１５６円台前半　短期的な下値リスクを意識する動きも＝ＮＹ為替序盤
  為替

  NEW

  12/29(月) 23:32
• ドル円のピボットは１５６．３０円付近＝ＮＹ為替
  為替

  NEW

  12/29(月) 23:12
• 豪ドル、加ドル、ポンドなどが対ドルで安値広げる＝ロンドン為替
  為替

  NEW

  12/29(月) 21:53
• 本日のＮＹオプション期限・主要行使価格と規模　　
  為替

  NEW

  12/29(月) 21:40
• ＮＹ市場 この後のイベント
  為替

  NEW

  12/29(月) 21:10