プラチナ週間展望＝もみ合い、買い戻しも米利下げ観測後退で

　　　　　　　　　　　　　［２月５日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2024 年 12 月限  1 月 29 日〜 2 月 2 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金           9,612     9,693 (31)    9,586 ( 2)      9,673          +62
　　銀           106.5     109.0 (30)    106.5 (29)      109.0         +2.5
　プラチナ       4,280     4,399 (30)    4,274 (29)      4,327          +45
　パラジウム     4,500     4,600 (30)    4,500 (29)      4,600         +100
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   2  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 4) 2,053.7     +17.6   | ドル・円　　  146.40      1.35 円高
　　銀       ( 3) 2,279.6      -7.6   | 日経平均　 36,158.02       +406.95
　プラチナ   ( 4)   901.6     -19.7   | ＮＹ原油 ( 3)  72.28         -5.73
　パラジウム ( 3)   949.00    -12.40  |* ドル・円は15時15分現在、原油は  2日
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【前週のレビュー】
　プラチナは中国の株安対策と米利下げ観測後退でもみ合い、とした。
　プラチナは９００ドル割れで買い戻されたことを受けて堅調となったが、米連邦準備
理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退や中国経済の先行き懸念に上値を抑えられた。現物
相場は１月１２日以来の高値９３５．４４ドルを付けたのち、上げ一服となった。プラ
チナ先限は１月９日以来の高値４３９９円を付けたのち、上げ一服となった。一方、パ
ラジウムの現物相場は１月１５日以来の高値９９３．４６ドルを付けたのち、上げ一服
となった。
　米財務省は、第１四半期の連邦政府の借り入れは７６００億ドルを見込んでいると発
表した。昨年１０月の予測から５５０億ドル下方修正され、米国債の利回りが低下し
た。一方、昨年１２月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）の求人件数は前月比１０万
１０００件増の９０２万６０００件となった。事前予想の８７５万件を上回った。１月
の全米雇用報告によると、民間部門雇用者数は１０万７０００人増加した。事前予想の
１４万５０００人増を大幅に下回った。米新規失業保険申請件数は９０００件増の２２
万４０００件となった。事前予想の２１万２０００件を上回った。米１０年債利回りは
前週末の４．１６％から３．８６％まで低下した。
　米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では金利据え置きが決定された。利下げにオープ
ンな姿勢が示されたが、声明では利下げを急いでいないことが示唆された。パウエル米
連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は会見で「３月利下げは基本シナリオではない」と述べ
た。ＣＭＥのフェドウォッチで、米ＦＲＢの３月利下げ確率は３９．０％（前週
４８．１％）に低下し、利下げは５月開始を織り込んでいる。ただ年末まで１５０ベー
シスポイント（ｂｐ）利下げを織り込んでおり、利下げ期待は行き過ぎのままとなって
いる。イングランド銀行は政策金利を約１６年ぶりの高水準である５．２５％に据え置
いた。ベイリー総裁は「インフレが目標の２％まで低下し、その水準にとどまるという
証拠を利下げ前に見極める必要がある」と述べた。
【プラチナＥＴＦ残高はまちまちの動き】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、３０日のロンドンで１２．２１トン
（前週末１２．２１トン）と変わらず、１日のニューヨークで３１．７３トン（同
３１．４４トン）に増加、３１日の南アで１１．７９トン（同１１．８０トン）に減少
した。またパラジウムＥＴＦの現物保有高はロンドンで３．４９トン（同３．４９ト
ン）と変わらず、ニューヨークで６．９３トン（同６．７８トン）に増加、南アで
０．３９トン（同０．３９トン）と変わらずとなった。プラチナＥＴＦ残高がまちまち
の動きとなった。９００ドル割れで買い戻されると、安値拾いの買いが入ったが、戻り
場面で手じまい売りが出た。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告
によると、１月２３日時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは
８３４１枚（前週１万２５５７枚）に縮小、パラジウムの売り越しは１万１６１７枚
（同１万１４４９枚）に拡大した。
【中国恒大集団の清算命令で先行き懸念】
　香港の高等法院（高裁）は２９日、中国不動産開発大手、中国恒大集団の清算を命じ
た。長期的には中国経済にプラスになるとみられているが、同社は３０００億ドルの負
債を抱えており、中国経済に打撃を与えることが懸念されている。清算は困難なプロセ
スとなる公算が大きいとみられており、今後の行方を確認したい。一方、中国の不動産
大手１００社の１月の新築住宅販売額は前年同月比３４．２％減の２３５０億元となっ
た。昨年１２月は同３４．６％減だった。１月の販売額は前月比４８％減と過去最低を
記録した。上海株の戻りを売られたが、王東偉副財政相ら当局者が、政府投資を「合理
的な」規模に設定するなど財政支出の適切なペースを維持する戦略をいくつか打ち出す
と、下げ止まる場面も見られた。中国の株安対策を受けて上海プラチナの出来高が増加
する場面も見られたが、先行き懸念が強く、買い一巡後の出来高は伸び悩んだ。中国は
１０日から１７日まで春節となり、個人消費の行方などを確認することになりそうだ。
当面の予定（イベント・経済統計）
５日　中国サービス業購買担当者景況指数 2024年1月（財新）
　　　独生産者物価指数 2023年12月（EUROSTAT）
　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2024年1月確報（Markit）
　　　ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2024年1月確報（Markit）
　　　ユーロ圏生産者物価指数 2023年12月（EUROSTAT）
　　　米非製造業景況指数 2024年1月（ISM）
６日　●ニュージーランド（ワイタンギデー）
　　　キャッシュレートターゲット公表（オーストラリア準備銀行）
　　　独製造業受注 2023年12月（経済技術省）
　　　ユーロ圏小売売上高 2023年12月（EUROSTAT）
７日　独鉱工業生産指数 2023年12月（経済技術省）
　　　米貿易収支 2023年12月（商務省）
８日　国際収支（経常収支） 2023年12月（財務省）
　　　中国消費者物価指数 2024年1月（国家統計局）
　　　中国生産者物価指数 2024年1月（国家統計局）
　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　米卸売在庫 2023年12月確報値（商務省）
９日　独消費者物価指数 2024年1月確報（連邦統計庁）
　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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