プラチナ週間展望＝もみ合い、米利下げ観測後退も買い戻される

　　　　　　　　　　　　　［２月１２日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2024 年 12 月限  2 月 5 日〜 2 月 9 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金           9,679     9,771 ( 9)    9,621 ( 6)      9,762          +89
　　銀           109.0     109.0 ( 5)    106.3 ( 7)      106.3         -2.7
　プラチナ       4,321     4,356 ( 5)    4,253 ( 8)      4,309          -18
　パラジウム     4,600     4,600 ( 5)    4,400 ( 8)      4,400         -200
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   9  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 4) 2,038.7     -15.0   | ドル・円　　  149.39      2.99　円安
　　銀       ( 3) 2,259.4     -20.2   | 日経平均　 36,897.42       +739.40
　プラチナ   ( 4)   878.2     -23.4   | ＮＹ原油 ( 3)  76.84         +4.56
　パラジウム ( 3)   869.30    -79.70  |* ドル・円は15時15分現在、原油は  9日
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【前週のレビュー】
　プラチナは買い戻しも米利下げ観測後退が上値を抑える要因、とした。
　プラチナは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退や中国経済の先行き懸念が
圧迫要因になったが、ドル高一服をきっかけに買い戻された。現物相場は昨年１１月以
来の安値８６９．００ドルを付けた。プラチナ先限は１月２６日の安値４２５３円に顔
合せした。一方、パラジウムの現物相場は２０１８年８月以来の安値８５８．５０ドル
を付けた。
　１月の米雇用統計は、非農業部門雇用者数が前月比３５万３０００人増と、事前予想
の１８万人増を大幅に上回った。失業率は３．７％と前月から横ばい。時間当たり平均
賃金は前月比０．６％上昇と、前月の０．４％上昇から加速し、２０２２年３月以来の
大幅な伸びとなった。１月の米ＩＳＭ非製造業総合指数は５３．４と前月の５０．５か
ら上昇し、事前予想の５２．０も上回った。新規受注の増加と雇用の回復で押し上げら
れた。パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は４日に放送されたＣＢＳニュースの
番組「６０ミニッツ」で、３月利下げを否定した。欧米の他の金融当局者も利下げに慎
重な見方を示した。ＣＭＥのフェドウォッチで、米ＦＲＢの３月利下げ確率は１８．０
％（前週３８．０％）に低下し、利下げ開始は５月との見方が強まった。
【プラチナＥＴＦ残高が減少】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、７日のロンドンで１２．１２トン（前
週末１２．１３トン）、８日のニューヨークで３１．５７トン（同３１．７２トン）、
７日の南アで１１．７３トン（同１１．７９トン）に減少した。またパラジウムＥＴＦ
の現物保有高はロンドンで３．４８トン（同３．４９トン）に減少、ニューヨークで
６．９３トン（同６．９３トン）、南アで０．３９トン（同０．３９トン）と変わらず
となった。プラチナＥＴＦ残高が減少した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測
後退や中国経済の先行き懸念を受けて投資資金が流出した。一方、米商品先物取引委員
会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、１月３０日時点のニューヨーク・プラチナの
大口投機家の買い越しは１万１５４９枚（前週８３４１枚）に拡大、パラジウムの売り
越しは１万０７００枚（同１万１６１７枚）に縮小した。
【中国の株安対策も先行き懸念が残る】
　中国当局は空売りを規制し、銀行に資金を供給した。中国政府系ファンドはＥＴＦ
（上場投信）保有を増やすとした。中国の証券取引所は一部のヘッジファンドによる株
式売却を制限した。また証券監督管理委員会（証監会）の易会満主席を更迭し、元上海
市党幹部の呉清氏を起用した。同氏は銀行業界のベテランで、２０００年代半ばにトレ
ーダーに対する締め付けを主導したことから「ブローカー殺し」の異名を取り、一段と
強力な措置が講じられるとみられた。ただ習近平国家主席は２０１５年の急落局面で前
例のない対策を指示したが、中国恒大集団の清算命令が出ており、今回の問題はより深
刻だとみられている。中国は１０日から１７日まで春節となり、個人消費の行方などを
確認することになりそうだ。
当面の予定（イベント・経済統計）
１２日　●振替休日、中国・香港（春節）
　　　　米財政収支 2024年1月（財務省）
１３日　●中国・香港（春節）
　　　　企業物価指数 2024年1月（日本銀行）
　　　　英雇用統計 2024年1月（国立統計局）
　　　　独景況感指数 2024年2月（ZEW）
　　　　米消費者物価指数 2024年1月（労働省）
１４日　●中国（春節）
　　　　英消費者物価指数 2024年1月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏国内総生産 2023年10-12月期改定（EUROSTAT）
　　　　ユーロ圏鉱工業生産 2023年12月（EUROSTAT）
１５日　●中国（春節）
　　　　国内総生産 2023年10-12月期1次速報 （内閣府）
　　　　英国内総生産 速報値 2023年10-12月期（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2023年12月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏貿易収支 2023年12月（EUROSTAT）
　　　　米小売売上高 2024年1月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米輸出入物価指数 2024年1月（労働省）
　　　　米鉱工業生産・設備稼働率 2024年1月（FRB）
　　　　米企業在庫 2023年12月（商務省）
　　　　対米証券投資 2023年12月（財務省）
１６日　●中国（春節）
　　　　英小売売上高 2024年1月（国立統計局）
　　　　米住宅着工・許可件数 2024年1月（商務省）
　　　　米生産者物価指数 2024年1月（労働省）
　　　　米消費者信頼感指数 2024年2月速報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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