プラチナ週間展望＝軟調、貿易摩擦に対する懸念などが圧迫

　　　　　　　　　　　　　［１２月９日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2025 年 10 月限  12 月 2 日〜 12 月 6 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          12,896    12,949 ( 5)   12,688 ( 6)     12,776        -140
　　銀           147.0     154.0 ( 5)    147.0 ( 2)      153.0        +3.0
　プラチナ       4,550     4,630 ( 4)    4,520 ( 6)      4,550          -9
　パラジウム     4,700     4,700 ( 2)    4,700 ( 2)      4,700           0
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   6  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 2) 2,659.6     -21.4   | ドル・円　　  149.76      0.29 円高
　　銀       ( 3) 3,158.8     +48.0   | 日経平均　 39,091.17       +883.14
　プラチナ   ( 1)   933.8     -20.3   | ＮＹ原油 ( 1)  67.20         -0.80
　パラジウム ( 3)  965.60     -29.90  |* ドル・円は15時45分現在、原油は  6日
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【前週のレビュー】
　プラチナは金急落や貿易摩擦に対する懸念が圧迫要因、とした。
　プラチナは買い戻される場面も見られたが、貿易摩擦に対する懸念などを受けて戻り
を売られた。現物相場は１１月２５日以来の高値９６０．２１ドルを付けたのち、戻り
を売られた。プラチナ先限は１１月２６日以来の高値４６３０円を付けたのち、戻りを
売られた。一方、パラジウムの現物相場は１１月１８日以来の安値９５９．４０ドルを
付けた。
　トランプ次期米大統領は、ＢＲＩＣＳに対して脱ドルを推進すれば１００％の関税を
課すと述べた。ロシアのプーチン大統領は、準備資産を政治的理由で没収されやすい外
貨で持つ必要性に疑問を呈した。西側諸国は２０２２年のロシアによるウクライナ侵攻
を受け、約３０００億ドルに上るロシアの外貨準備を凍結した。暗号資産（仮想通貨）
ビットコインが、初めて１０万ドルの大台を突破した。パウエル米連邦準備理事会（Ｆ
ＲＢ）議長は、ビットコインを「デジタル金」と表現し、仮想通貨に対する個人的な見
解を明確にした。ビットコインを投機的資産と位置づけ、従来の金と類似した特性を持
つと指摘した。一方、経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は経済予測で、保護主義の再燃で
貿易の回復が妨げられなければ、世界経済は今後２年間安定的に成長するとの見通しを
示した。
　１１月の米ＩＳＭ製造業景気指数は４８．４と２０２３年７月以来の低水準だった前
月の４６．５から上昇した。事前予想は４７．５。一方、１１月の全米雇用報告による
と、民間部門雇用者数は１４万６０００人増と事前予想の１５万人増を下回った。前月
は２３万３０００人増から１８万４０００人増に下方修正された。また米ＩＳＭ非製造
業総合指数は５２．１と前月の５６．０から低下し、事前予想の５５．５も下回った。
パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は、米経済は９月に利下げを開始した当初よ
りも力強く推移しているため、米ＦＲＢはさらなる利下げに慎重になる可能性があると
述べた。１１月の米雇用統計の事前予想は、非農業部門雇用者数が２０万人増と前月の
１万２０００人増から回復するとみられており、各市場の反応を確認したい。
【プラチナ・パラジウムＥＴＦ残高は銘柄ごとにまちまち】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、４日のロンドンで１８．４８トン（前
週末１８．４４トン）、５日のニューヨークで３４．７１トン（同３４．２８トン）に
増加、４日の南アで１１．０８トン（同１１．１７トン）に減少した。またパラジウム
ＥＴＦの現物保有高はロンドンで３．８６トン（同３．８３トン）に増加、ニューヨー
クで１２．８４トン（同１３．４４トン）に減少、南アで０．２４トン（同０．２４ト
ン）と変わらずとなった。合計でプラチナＥＴＦ残高は０．３８トン増加、パラジウム
ＥＴＦ残高は０．５７トン減少した。プラチナは安値拾いの買いが入ったが、パラジウ
ムは貿易摩擦に対する懸念を受けて投資資金が流出した。一方、米商品先物取引委員会
（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、１１月２６日時点のニューヨーク・プラチナの
大口投機家の買い越しは１万８６６０枚（前週２万２６７６枚）、パラジウムの売り越
しは５６５２枚（同６２９４枚）に縮小した。
【ユーロ圏の総合ＰＭＩは大幅に低下】
　１１月のユーロ圏の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）速報値は前年比２．３％上昇し、前
月の２．０％から加速した。ただ事前予想と一致し、欧州中央銀行（ＥＣＢ）の利下げ
見通しに変わりはない。１１月のユーロ圏のＨＣＯＢ総合購買担当者景気指数（ＰＭ
Ｉ）改定値は４８．３と、前月の５０．０から大幅に低下した。製造業ＰＭＩ改定値は
４５．２と前月の４６．０から大幅に低下した。またサービス部門ＰＭＩ改定値は
４９．５と１月以来、初めて節目となる５０を下回った。チポローネＥＣＢ理事は、ト
ランプ次期米大統領が導入する見込みの輸入関税について、ユーロ圏の経済成長とイン
フレを低下させる可能性があるとの認識を示した。
当面の予定（イベント・経済統計）
　９日　国内総生産 2024年7-9月期2次速報 （内閣府）
　　　　国際収支（経常収支） 2024年10月（財務省）
　　　　中国消費者物価指数 2024年11月（国家統計局）
　　　　中国生産者物価指数 2024年11月（国家統計局）
　　　　米卸売在庫 2024年10月確報値（商務省）
１０日　中国貿易収支 2024年11月（税関総署）
　　　　キャッシュレートターゲット公表（オーストラリア準備銀行）
　　　　独消費者物価指数 2024年11月確報（連邦統計庁）
１１日　企業物価指数 2024年11月（日本銀行）
　　　　米消費者物価指数 2024年11月（労働省）
　　　　米財政収支 2024年11月（財務省）
　　　　政策金利発表（カナダ銀行）
１２日　英鉱工業生産指数 2024年10月（国立統計局）
　　　　理事会結果公表（ECB）
　　　　政策金利公表（スイス国立銀行）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米生産者物価指数 2024年11月（労働省）
１３日　短観 概要及び要旨 12月調査（日本銀行）
　　　　ユーロ圏鉱工業生産 2024年10月（EUROSTAT）
　　　　米輸出入物価指数 2024年11月（労働省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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