●週間見通し金、売り一巡で自律反発を打診へ＝マーケットエッジ

　前週は米連邦公開市場委員会（FOMC）でマーケットの想定以上に利下げに慎重姿勢が
示されたことが材料視され、１１月１８日以来の安値を更新した。米金融当局者の見通
しでは、２０２５年の利下げ回数は２回とされている。９月時点の４回から大幅な修正
が行われたことが、米金利上昇・ドル高連動で金相場を下押しした。ただし、これによ
って不確実性は後退しており、週末にかけては押し目買いで下げ幅を縮小する展開にな
った。
　今週は改めて値固めを打診する展開になろう。ＦＯＭＣでは利下げに対する慎重姿勢
が再確認され、米金融政策要因で大きく買い進むことは難しい情勢になっている。一方
で、現状では利下げそのものが否定されている訳ではなく、金相場の値崩れが促される
ような金融政策見通しにはない。安値での現物需要の強さ、中央銀行の金準備増強が続
く見通し、地政学リスクなどへのヘッジニーズが維持されることで、２６００ドル水準
では下値が固まろう。下げ一服となれば修正高で２６００ドル台後半が打診される可能
性が高まる。２０日に金上場投資信託（ＥＴＦ）にまとまった買いが入ったことも重視
したい。
 予想レンジは２６００〜２７００ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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