ゴム週間展望＝戻りは鈍い、日本の追加利上げ機運が上値を抑える

　　　　　　　　　　　 　　［2月10日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　2月3日〜2月7日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値      帳入値   　 前週比
 25年07月限      392.7      394.9(3)     371.9(6）     373.7 　  - 20.7
 ＲＳＳ先限      391.0      391.0(3)     380.0(6)      380.0     -  6.0
　ＴＳＲ２０  　　310.0      310.0(3)     296.0(5）     300.0     - 10.0
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 151.72円  前週末比 2.96 円高
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【前週までのレビュー】上海ゴムの大型連休前半の上昇に対する、調整安場面になると
みた。
【戻りは徐々に鈍くなる】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号は、急落後、安値圏でのもみ合いとなっている。活発限月の期
中７月限は、上海ゴムが休場中も地合いを引き締め、２月３日に昨年１０月９日以来の
高値となる３９４．９円まで急伸した。だが、その後、上海休場中の上げ幅を解消する
動きや、取引が再開された上海ゴムの下落から、６日に３７１．９円まで下落した。そ
の後は３７５円前後で強もちあいとなっている。目先は上海ゴムが戻り場面を迎えそう
なことや金を筆頭に他商品が総じて堅調に推移していることから、ＪＰＸゴムＲＳＳ３
号が戻す場面はあるだろう。ただ、日本では追加利上げの機運が高まっており、ドル・
円が円高方向に振れているうえ、タイヤ関連株も芳しくない。このためは買われる場面
があっても徐々に戻りが鈍くなるとみる。
【産地価格は軟調地合いが継続】
　産地タイの天然ゴム価格は、軟調な展開が続いている。２月６日のタイ南部の天然ゴ
ム主要積み出し港のソンクラ渡しのオファー価格は、前営業日比１．７２バーツ安の
８１．４７バーツが提示されている。ソンクラのタイオファーは、１月１７日に８７．
７１バーツまで水準を引き上げたが、その後、徐々に水準を引き下げている。
　産地は、２月に入ると、ウィンタリング（落葉期＝減産期）に入ることから、徐々に
供給が減少する。このため、価格は下がりにくくなる。ただ、米中貿易戦争の懸念が強
まる中、報復合戦による景気の減速が懸念されている。供給の減少よりも、需要の減少
が意識されているようだ。
【上海ゴムは戻りを試すか】
　５日から取引が再開された上海ゴムは、下げ一服となっている。中心限月５月限は、
５日の取引で１万６８２５元まで突っ込んだが、終値ベースで１万７０００元割れが回
避されると、６日の夜間取引では１万７５９５元まで戻す場面があった。１月７日から
１月２１日までの上昇の半値押し水準が１万７０６８元である。５日の下落場面、終値
ベースで同水準を下回らなかったことが好感されている。目先、１月２１日の高値１万
７７６５元を試す可能性があるとみる。ＪＰＸゴムＲＳＳ３号にとって支援材料になる
だろう。
【東京ゴム活発限月の７月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の７月限は、大幅安となっている。１月からの値動きをみ
ると、７日に３５４．０円まで下落した。だが、８日以降は、上海ゴムの上昇を受け
て、７連騰となり１７日に３８７．０円まで水準を引き上げた。２０日以降は、上海ゴ
ムが軟化したことから上げ一服となり、３８０円を挟んでのもみ合いとなった。だが、
上海市場が休場になった２８日以降、薄商いの中、買いの仕掛けが入り、２月３日に節
目の３９４．９円まで上昇した。だが、節目の３９５円突破に失敗すると、一転して売
りが先行。４日に３９０円を割り込むと、５日には３７３．４円まで急落し、６日に
３７１．９円まで水準を引き下げる場面があった。
　一段安となれば、節目の３７０円の攻防になる。同水準を割り込むと、１月１０日の
安値３６４．５円や節目の３６０．０円が意識される。一方、地合いを引き締めると、
３８０円台回復が最初の関門。これに成功すれば、一目均衡表の転換線がある３８３円
台や節目の３８５．０円が意識される。
【今週の注目ポイント】
　上海ゴムに注目したい。春節の大型連休明けの上海ゴムは、売りが先行したものの、
売り一服後は戻りを試している。テクニカル的には、直近の上昇に対する半値割れが回
避されており、目先、戻りを試しそうだ。
【相場予想レンジ】
２月１０〜１４日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号７月限の中心レンジ予想は３６０〜３９０
円。テクニカルの支持線は３７１．９円（２月６日安値）、抵抗線は３８０．０円（節
目）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
１０日　国際収支（経常収支） 2024年12月（財務省）
       ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
１１日　●建国記念日
１２日　米消費者物価指数 2025年1月（労働省）
　　　　米財政収支 2025年1月（財務省）
１３日　企業物価指数 2025年1月（日本銀行）
　　　　独消費者物価指数 2025年1月確報（連邦統計庁）
　　　　英国内総生産 速報値 2024年10-12月期（国立統計局）
　　　　英貿易収支 2024年12月（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2024年12月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏鉱工業生産 2024年12月（EUROSTAT）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米生産者物価指数 2025年1月（労働省）
１４日　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　ユーロ圏域内総生産 2024年10-12月期改定（EUROSTAT）
　　　　米小売売上高 2025年1月（商務省）
　　　　米輸出入物価指数 2025年1月（労働省）
　　　　米鉱工業生産・設備稼働率 2025年1月（FRB）
　　　　米企業在庫 2024年12月（商務省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
　　　　MINKABU PRESS
　　　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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