プラチナ週間展望＝もみ合い、米国と各国の通商協議を確認

　　　　　　　　　　　　　［５月１２日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2026 年  4 月限  5 月 5 日〜 5 月 9 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          15,290    15,843 ( 8)   14,992 ( 6)     15,618        +353
　　銀           154.0     158.0 ( 7)    154.0 ( 5)      155.3        +0.3
　プラチナ       4,368     4,443 ( 9)    4,327 ( 5)      4,432         +42
　パラジウム     4,400     4,400 ( 5)    4,400 ( 5)      4,400        +100
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   8  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 6) 3,306.0     +62.7   | ドル・円　　  145.28      0.09円安
　　銀       ( 7) 3,261.7     +35.8   | 日経平均　 37,503.33      +1457.95
　プラチナ   ( 7)   979.5     +13.4   | ＮＹ原油 ( 6)  59.91         +1.62
　パラジウム ( 6)   982.60    +31.50  |* ドル・円は15時45分現在、原油は  8日
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【前週のレビュー】
　プラチナはドル高や金軟調が上値を抑える要因、とした。
　プラチナはドル安再開が支援要因となったが、米中の通商協議見通しや米英の貿易合
意を受けてドル高に振れると上げ一服となった。現物相場は４月２９日以来の高値
９９０．９５ドルを付けたのち、上げ一服となった。プラチナ先限は４月３０日以来の
高値４４４３円を付けた。一方、パラジウムの現物相場は４月２日以来の高値
９８４．７４ドルを付けた。
　トランプ米大統領は５日、今後２週間で貿易相手国とのディールの可能性を精査し、
どれを受け入れるかを決定すると明らかにした。米関税の不透明感を受けてドル安が再
開した。米中は６日、両国間の貿易摩擦を巡って週末にスイスで高官協議を行うと発表
した。世界経済を混乱させている貿易戦争の解決に向けた第一歩となる可能性がある。
米中ともに強気姿勢を示したことで押し目を買われる場面も見られたが、米大統領が英
国との貿易合意を発表する予定が伝えられると、利食い売りが出て急落した。米大統領
は８日、英国との貿易協定に署名したと発表した。米国は英国への１０％の相互関税は
維持するものの、英国製自動車への関税を大幅に引き下げ、鉄鋼、アルミニウムは撤廃
する。英国は牛肉など農産物や産業用機械などの市場を開放する。米国は日本やイン
ド、韓国、ベトナムなどとも協議を進めている。これを受け、世界的な通商摩擦が緩和
するとの期待が広がった。
　４月の米雇用統計によると、非農業部門雇用者数は１７万７０００人増加し、事前予
想の１３万人増を上回った。失業率は４．２％で前月と変わらず。事前予想も４．２％
だった。４月の米ＩＳＭ非製造業総合指数は５１．６と前月の５０．８から上昇した。
投入価格指数が約２年ぶりの高水準となり、関税措置によるインフレ圧力の高まりを示
唆した。事前予想は５０．２だった。３月の米貿易赤字は前月比１４．０％増の
１４０５億ドルと過去最大となった。関税導入を前にした企業の駆け込み輸入が背景。
事前予想は１３７０億ドル赤字。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファ
ンド（ＦＦ）金利の誘導目標を４．２５〜４．５０％に据え置くとした。決定は全会一
致。インフレと失業率の上昇リスクが高まっているとしたほか、トランプ米政権の関税
の影響に対応する中で、経済見通しが一段と不透明になっているとの認識を示した。
【ＮＹのプラチナＥＴＦ残高が小幅減少】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、７日のロンドンで１９．２２トン（前
週末１９．２２トン）と変わらず、８日のニューヨークで３２．４８トン（同
３２．４９トン）に減少、７日の南アで１０．７３トン（同１０．７３トン）と変わら
ずとなった。またパラジウムＥＴＦの現物保有高はロンドンで４．２２トン（同
４．２２トン）、ニューヨークで１１．０３トン（同１１．０３トン）、南アで
０．２４トン（同０．２４トン）と変わらずとなった。戻り場面でニューヨークのプラ
チナＥＴＦ残高が小幅に減少した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明
細報告によると、４月２９日時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは
９９６２枚（前週５６７７枚）、パラジウムの売り越しは１万０９１８枚（同１万
０８４３枚）に拡大した。
【ユーロ圏や中国のＰＭＩは低下】
　４月のユーロ圏の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）速報値は前年比２．２％上昇と前月と
変わらず。サービス・未加工食品の値上がりをエネルギー価格の下落で相殺した。事前
予想の２．１％上昇をわずかに上回った。４月のユーロ圏のＨＣＯＢ総合購買担当者景
気指数（ＰＭＩ）改定値は５０．４で３月の５０．９から低下した。需要が弱まり、サ
ービス部門の成長がほぼ止まるなか、節目となる５０をかろうじて上回る水準に落ち込
んだ。バンス米副大統領は７日、米国は欧州連合（ＥＵ）と貿易を巡る協議を継続して
いるとし、通商関係の改善に向け、関税や規制による貿易障壁を引き下げるようＥＵに
圧力をかけていると述べた。一方、４月の中国の製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）
は４９．０と前月の５０．５から低下し、節目となる５０を３カ月ぶりに下回った。生
産者は米国の関税を見越して出荷を前倒ししてきたが、関税導入により、そうした戦略
は終わり、政策当局者に追加刺激策を求める声が高まった。財新製造業ＰＭＩは
５０．４と前月の５１．２から低下し、１月以来の低水準となった。新規輸出受注が急
減し、雇用も再び減少に転じた。財新サービス部門ＰＭＩは５０．７と前月の５１．９
から低下し、７カ月ぶりの低水準となった。米国の関税措置による不透明感を背景に、
新規受注の伸びが鈍化した。中国人民銀行の潘功勝総裁は７日、銀行の預金準備率を
５０ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げると表明した。また政策金利の７日物リバース
レポレートを１０ｂｐ引き下げて１．４０％とした。
当面の予定（イベント・経済統計）
１２日　国際収支（経常収支） 2025年3月（財務省）
　　　　米財政収支 2025年4月（財務省）
１３日　英雇用統計 2025年4月（国立統計局）
　　　　独景況感指数 2025年5月（ZEW）
　　　　米消費者物価指数 2025年4月（労働省）
１４日　企業物価指数 2025年4月（日本銀行）
　　　　独消費者物価指数 2025年4月確報（連邦統計庁）
１５日　英国内総生産 速報値 2025年1-3月期（国立統計局）
　　　　英貿易収支 2025年3月（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2025年3月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏国内総生産 2025年1-3月期改定（EUROSTAT）
　　　　ユーロ圏鉱工業生産 2025年3月（EUROSTAT）
　　　　米小売売上高 2025年4月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米生産者物価指数 2025年4月（労働省）
　　　　米製造業景況指数 2025年5月（ニューヨーク連銀）
　　　　米製造業景況指数 2025年5月（フィラデルフィア連銀）
　　　　米鉱工業生産・設備稼働率 2025年4月（FRB）
　　　　米企業在庫 2025年3月（商務省）
１６日　国内総生産 2025年1-3月期1次速報（内閣府）
　　　　ユーロ圏貿易収支 2025年3月（EUROSTAT）
　　　　米住宅着工・許可件数 2025年4月（商務省）
　　　　米輸出入物価指数 2025年4月（労働省）
　　　　米消費者信頼感指数 2025年5月速報値（ミシガン大）
　　　　対米証券投資 2025年3月（財務省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• ９日のＳＰＤＲゴールドの現物保有高は前日比１．７４トン減
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