●論点解説金、売られ過ぎ感が強い＝マーケットエッジ

　金相場は値下がりしている。中東地政学リスク、通商リスクがともに軽減傾向にある
との評価から、安全資産である金相場は大きく値を崩している。一方、「ＳＰＤＲ　Ｇ
ＯＬＤ　ＳＨＡＲＥＳ」の投資残高は、前週比４．５８トン増の９５４．８２トンと、
大規模な売却は見送られている。２４日と２５日は売り越し状態になったが、大規模な
資金流出は確認できていない。あくまでも短期筋主導の急落であることが窺える。金Ｅ
ＴＦ残高がこのまま大きく減少しない場合には、先物相場の下げ過ぎ感が強まる。
　また、ドルインデックスは年初来安値圏での取引が続いている。ここ数日は金相場と
ドル相場の値動きのかい離が極めて大きくなっている。ドルとの整合性を取るのであれ
ば、逆に金相場は年初来高値更新を試しても違和感がない状況にある。短期の地合悪化
の一方で、各種指標からは下げ過ぎ感、売られ過ぎ感が極めて強い状況になっている。
（マーケットエッジ・小菅　努）

• 海外粗糖市況＝ＮＹ粗糖５月限は０．０１セント高の１３．４９セント
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  02/14(土) 08:43
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• ［表］海外砂糖先物＝出来高・取組高／最高・最低（１２日付）
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