米関税引き上げ、ＥＣＢの利下げ拡大につながる可能性＝ＮＹ為替

　きょうのユーロドルは先ほどからやや売りが優勢となっているものの、１．１６ドル台後半を中心に推移している。１．２０ドルを目指す上でポイントとされていた１．１７ドルを割り込んでおり、下値警戒感も高まっている状況ではある。

　トランプ大統領がＥＵに３０％の関税を課すと警告しているが、アナリストはそれについて、欧州の景気減速を長引かせＥＣＢの利下げ幅拡大につながる可能性があると指摘している。関税引き上げはユーロ圏の成長と短期的なインフレ低下を意味し、これはＥＣＢが６月に公表した代替シナリオと同様だという。これにより、ＥＣＢは景気刺激を目指す緩和策に移行し、中銀預金金利は２０２６年第１四半期までに現行の２．００％から１．００％まで引き下げられると予想している。

　一方、現在の関税構造を維持できる交渉の余地はまだ残されているとも指摘。しかし、そうした結果は事態がエスカレートした後でなければ達成できない可能性があり、逆にＥＵが報復措置を導入すれば、米国はさらなる関税引き上げに踏み切る可能性もあるという。

EUR/USD　1.1662　EUR/JPY　172.29　EUR/GBP　0.8684

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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