高インフレ環境における米利下げ開始で堅調地合が続きやすい。インフレ懸念から当 局者の見解は割れているが、米連邦準備制度理事会(FRB)は9月に続いて10月も 利下げに踏み切る可能性が高い。FRBの独立性を巡る懸念、米政府機関閉鎖が続いて いること、日本とフランスの政局の不安定化、地政学リスクの高まりなど、買い材料は 多い。ドルへの不信の高まりで、代替通貨に対する投資ニーズの強さを確認している。 短期的な過熱感が極めて強いため、乱高下しやすい環境だが、4000ドルの節目到達 でも目標達成感は広がっていない。金上場投資信託(ETF)の大規模売却がみられな ければ、押し目買い優勢の地合は崩れない。 (マーケットエッジ・小菅 努)
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