●週間見通し金、利下げ期待の買い続くか＝マーケットエッジ

　前週は４０００ドル水準でサポートされた後、４２５０ドルを上抜く展開になった。
米利下げ観測の織り込みが優勢になっている。１２月追加利下げの有無を巡っては当局
者の見方も割れているが、マーケットは追加利下げがほぼ決まったとの見方を織り込ん
でいる。米金利、ドルは大きな値動きを見せている訳ではないが、利下げ観測の一点で
金相場は大きく切り返し、１０月２１日以来の高値を更新する展開になった。
　今週も米利下げ観測から底固い展開になろう。１２月の追加利下げがメインシナリオ
になっている。既に十分に織り込みが進んだ状態にあるが、利下げ期待の一点でどこま
で上値切り上げが可能かを打診する展開になろう。前週は金上場投資信託（ＥＴＦ）市
場に対する資金流入は鈍かったが、金ETF買いも勢いを増すと、一気に１０月高値を打
診する可能性もある。９〜１０日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）前に持高調整の
動きが強まると、上げ一服となる。
　予想レンジは４１００〜４４００ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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