値固めから上昇再開を打診する展開が続く見通し。短期では米金融政策環境の評価が 中心の地合だが、米連邦公開市場委員会(FOMC)後の米金利上昇・ドル高は回避さ れた。材料出尽くし感も強いが、来年に向けて緩やかな利下げ軌道が続く見通しにあ る。米金利・ドルの上値が圧迫されると、金相場も底固さを維持できる。一方で、下値 は固いが、短期上昇テーマを設定できていない。大きく上昇するのであれば、安全資産 買いの動きを再開する必要がある。金上場投資信託(ETF)投資残高もしていない。 4300ドルを突破すると4400ドルまで切り上がる。逆に4200ドル割れで調整 リスクが高まる。 (マーケットエッジ・小菅 努)
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