●週間見通し原油、地政学リスクの急伸は売り＝マーケットエッジ

　前週は６２．３６ドルまで急伸した後、５９ドル台まで反落する荒れた相場展開にな
った。イランの抗議デモが深刻化する中、週前半は買い優勢の展開になった。トランプ
米大統領はイランと取引がある国に対して２５％の関税を課す方針を示し、イラン産原
油の取引環境が不安定化するリスクが警戒された。また、米国がデモ隊を支援するため
軍事介入に踏み切る可能性が警戒されたこともポジティブ。ただし、週後半はイラン情
勢に対する警戒感の後退を受け、調整売りを進める動きが優勢だった。
　今週も地政学環境によって不安定な地合が続くも、急伸場面では売り妙味が維持され
よう。イランの抗議デモの進展状況によっては、前週高値を上抜く可能性は想定してお
く必要がある。ただし、中東全体が戦火に見舞われるような事態に発展しないのであれ
ば、供給過剰構造に修正を迫る環境にはない。イラン産原油の供給制約が強くなって
も、現在の需給環境であれば大きな問題はない。引き続き地政学リスクを織り込む上昇
局面は、売り場になりやすい。２１日に国際エネルギー機関（ＩＥＡ）月報が発表され
ることがイベントリスクになる。
　予想レンジは５６．００〜６２．００ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

• e-profit先物指数（　１月２０日）
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  01/20(火) 20:34
• ［表］国内ゴム先物＝出来高・取組高（２０日付）
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  01/20(火) 19:51
• ［表］国内ゴム先物＝出来高・取組高／最高・最低（２０日付）
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  01/20(火) 19:51
• ［表］国内電力先物＝出来高・取組高（２０日付）
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• ［表］国内電力先物＝出来高・取組高／最高・最低（２０日付）
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