ゴム週間展望＝上値模索、大型連休明けの上海ゴムに注目

　　　　　　　　　　　 　　［10月5日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　9月28日〜10月2日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 27年３月限      451.3 　   457.6(1)     435.5(29）    451.0 　  -  1.1
 ＲＳＳ先限      448.0      455.0(1)     440.0(29）    455.0     +  5.0
　ＴＳＲ２０  　　350.0      350.0(28)　  350.0(28）    350.0        0.0
 上海１月限　　　19645  　　20115(1）    18970(29)     20050     +  385
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 157.75円  前週末比 0.31円高
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【前週までのレビュー】ＪＰＸゴムＲＳＳ３に買われ過ぎ感があったことやファンダメ
ンタルズに大きな変化がなりことから、調整安場面になるとみた。
【スーパーエルニーニョによる供給不安や中国政府の景気刺激策で上値模索】
 ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月３月限は、上値を模索する展開となっている。９月
１６日に４２３．３円から上昇を開始すると、２８日に４５６．０円まで上伸、２９日
に４３５．５円に押した後、３０日に上海高を受けて急伸すると１０月１日に４５７．
６円の一代の高値を付けた。その後も４５０円超で取引されている。
 今回の急騰の背景には、スーパーエルニーニョによる供給不安や中国政府の景気刺激
策が挙げられる。また、１日に大阪取引所から発表された９月第４週の投資主体別売買
動向では、海外投資家が９月第３週の７１枚の売り越しから６０８枚の買い越しに転じ
ている。９月２４日の急騰は、海外投資家の動きが背景にあったようだ。
 目先だが、上海ゴムが急騰して国慶節の大型連休に入ったこともあり、高値圏は維持
されるとみる。８日の国慶節明けの上海ゴム次第では、引き続き、上値を模索する可能
性がある。ただ、産地相場をみると、ＪＰＸゴムＲＳＳ３や上海ゴムほど過熱していな
い。また、ファンダメンタルズにも大きな変化はない。調整安には注意したい。
【中国ＰＭＩが改善】
　９月３０日に中国国家統計局から発表された９月の製造業購買担当者景気指数（ＰＭ
Ｉ）は、５０．１と前月の４９．８から上昇した。また景況感の分かれ目とされる５０
を３カ月ぶりに上回った。世界的なＡＩブームに下支えされたうえ、８月に天候不順に
より多くの工場が操業停止に追い込まれたが、それらの工場が操業を再開したことが好
結果につながったようだ。また、同時に発表された非製造業ＰＭＩも５０．２と前月の
４９．０から５０超に浮上した。
　中国政府は、９月２９日に住宅ローン補助策を含めた景気刺激策を発表した。依然と
して続いてる不動産不況からの脱却が見込まれれば、天然ゴム相場の支援材料になる。
【上海１月限は終値ベースで２万元台乗せなるか】
 上海ゴムの中心限月の１月限は、上値を試した。１月限は７月３０日に１万７０９５
元まで下落後、１万７０００元割れが回避されると、反発を開始した。ほぼ一方的に上
昇を続け、９月１日には１万９１０５元で水準を引き上げた。３日には１万８５０５元
まで押した後、再び地合いを引き締めると、８日には節目の１万９５００元を突破し、
１０日に１万９８１０元の一代の高値を付けた。だが、節目の２万元の手前では売り物
が多く、１０日から４日連続安もあり１８日には１万８６００元まで軟化した。だが、
同水準で支持されると、国慶節の大型連休直前の３０日には一時２万０１１５元まで上
昇し、一代の高値を更新した。
 目先、節目の２万元を終値ベースで突破できるかがポイントになる。これに成功すれ
ば、９月３０日に付けた一代の高値２万０１１５元や節目の２万０５００元を目指そ
う。一方、反落となれば、節目の１万９０００元に注目したい。同水準を下抜くと、９
月１８日の安値１万８６００下や節目の１万８５００元が意識される。１万８５００元
割れとなれば、８月２６日の安値１万８３３０元や節目の１万８０００元を試そう。
 なお、上海ゴムは、現在、国慶節のため休場となっている。取引再開は、８日を予定
している。
【東京ゴム活発限月の３月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の３月限は、調整後に再び上値追いの展開となった。出来
高が増え始めた９月中旬からの値動きを確認すると、９月１６日の安値４２３．３円か
ら反発を開始し、２８日には４５６．０円まで上昇した。２９日に４３５．５円まで下
落後、再び地合いを引き締め、１０月１日には４５７．６円の一代の高値を付けた。そ
の後も４５０円超での取引となっている。
　一段高となれば、一代の高値４５７．６円や節目の４６０．０円が意識される。これ
らを上抜くと、節目の４７０円を目指すことになる。一方、下落するようなら、節目の
４５０．０円付近が支持になる。同水準を割り込むと、節目の４４０．０円を試そう。
この水準は、９月１６日の安値４２３．３円から１０月１日の高値４５７．６円までの
上昇の半値押し水準であり、重要なポイントになる。同水準を割り込むと、９月２９日
の安値４３５．５円を試そう。
【今週の注目ポイント】
　ドル・円相場に注意したい。ドル・円は、１日に１ドル＝１５８円台半ば戻す場面が
あった。ただ、１６０円接近では介入警戒感も強い。目先、調整安となれば、ＪＰＸゴ
ムＲＳＳ３にとって弱材料になる。
【相場予想レンジ】
　１０月５〜９日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号３月限の中心レンジ予想は４３０〜４７０円
前後。テクニカルの支持線が４４０.０円（節目）、抵抗線は４５７．６円（一代の高
値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
５日　●中国（国慶節）、オーストラリア（勤労感謝の日）
　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年9月確報（Markit）
　　　ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2026年9月確報（Markit）
　　　ユーロ圏生産者物価指数 2026年8月（EUROSTAT）
　　　米非製造業景況指数 2026年9月（ISM）
６日　●中国（国慶節）
　　　独製造業受注 2026年8月（経済技術省）
　　　ユーロ圏小売売上高 2026年8月（EUROSTAT）
　　　米貿易収支 2026年8月（商務省）
７日　●中国（国慶節）
　　　独鉱工業生産指数 2026年8月（経済技術省）
　　　米FOMC議事録公表 9月15-16日（FRB）
　　　米消費者信用残高 2026年8月（FRB）
８日　国際収支（経常収支） 2026年8月（財務省）
　　　独貿易収支 2026年8月（連邦統計庁）
　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　米卸売在庫 2026年8月確報値（商務省）
９日　全世帯家計調査・消費支出 2026年8月（総務省）
　　　ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
     上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　米消費者信頼感指数 2026年10月速報値（ミシガン大）
　　　建玉明細報告（CFTC）
　  　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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