３月以降のＥＣＢ理事会が非常に不透明に＝ＮＹ為替

　きょうのＮＹ為替市場はこの日発表の米雇用指標が弱い内容となったことでドル売りが優勢となっており、ユーロドルは１．０９ドル台に再び上昇している。ただ、直近高値が１．０９３０ドル付近だが、そこから上は売り圧力も強いようだ。きょうのＦＯＭＣを受けて上値を試しに行くか注目される。

　明日はＥＣＢ理事会が予定されており、０．５０％ポイントの利上げが確実視されている。そのこと自体は織り込み済みで、市場の関心は３月以降の理事会がどうなるかに注目が集まっている。ラガルド総裁を始めＥＣＢ理事からはタカ派な発言が相次いでおり、３月の理事会でも０．５０％ポイントの大幅利上げを続けるとの見方が市場では優勢となっている。

　しかし、１２月の理事会以降に発表になっている経済指標からは明確なイメージはまだ得られておらず、利上げは継続されるであろうが、０．２５％ポイントに減速する可能性も捨て切れないといった声も少なからず出ている。

　きょうのユーロ圏の経済指標は決定打がない状況をさらに複雑にしている。ロンドン時間に１月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）の速報値が公表された。コア指数は前回同様の伸びを示したものの、総合指数は前月比で予想外のマイナスとなり、前年比でも予想を大きく下回る鈍化を示した。

　ラガルド総裁は１２月の理事会で２月も３月も０．５０％ポイントの大幅利上げを示唆していた。しかし、今回のＨＩＣＰを受けて市場からは「ＥＣＢは次の行動を明示することで市場を誘導しようとするのではなく、毎回の理事会に再び焦点を当てるよう市場を誘導する方向に変える可能性もある」との指摘も出ている。

　なお、ターミナルレート（最終到達点）は、第２四半期までに３．２５％か３．５０％の予想で変わらない。

ユーロ圏消費者物価指数（HICP）（概算値速報）（1月）19:00
結果　8.5%
予想　9.0%　前回　9.2%（前年比)

結果　-0.4%
予想　0.1%　前回　-0.4%（前月比)

結果　5.2%
予想　5.1%　前回　5.2%（コア・前年比)

EUR/USD　1.0920　EUR/JPY　141.22　EUR/GBP　0.8864

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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