プラチナ週間展望＝堅調、米利下げ見通しや中国の景気刺激策が支援

　　　　　　　　　　　　　［９月３０日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2025 年  8 月限  9 月 24 日〜 9 月 27 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          12,038    12,603 (27)   12,038 (24)     12,569         +657
　　銀           143.9     149.9 (27)    143.9 (24)      149.9         +9.5
　プラチナ       4,536     4,733 (27)    4,405 (24)      4,705         +197
　パラジウム     5,000     5,000 (24)    4,900 (25)      4,900         -100
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　  27  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       (12)  2,668.1    +21.9   | ドル・円　　  146.18      4.10　円安
　　銀       (12)  3,181.6    +31.1   | 日経平均　 39,829.56     +2105.65
　プラチナ   (10)  1,008.5    +26.6   | ＮＹ原油 (11)  68.18        -2.82
　パラジウム (12)  1,023.40   -54.70  |* ドル・円は15時15分現在、原油は 27日
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【前週のレビュー】
　プラチナは米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で大幅利下げが決定されたことが支援
要因、とした。
　プラチナは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しや中国の景気刺激策に対する
期待感を受けて買い優勢となった。現物相場は７月１７日以来の高値１０１７．８５ド
ルを付けた。プラチナ先限は８月２日以来の高値４７３３円を付けた。一方、パラジウ
ムの現物相場は戻りを売られて上げ一服となり、１２日以来の安値１０３１．１１ドル
を付けた。
　９月の米総合購買担当者景気指数（ＰＭＩ）速報値は５４．４と前月の５４．６から
ほぼ横ばいとなった。９月の米消費者信頼感指数は９８．７と前月の１０５．６から低
下した。低下幅は２０２１年８月以来最大。労働市場の健全性に対する懸念が高まる
中、予想外に低下した。事前予想は１０４．０。米新規失業保険申請件数は前週比
４０００件減の２１万８０００件と、５月中旬以来、４カ月ぶりの低水準となった。事
前予想の２２万５０００件に反して減少した。第２四半期の米国内総生産（ＧＤＰ）確
報値は前期比３．０％増と、予想通りに改定値からの変更はなかった。８月の米耐久財
受注によると、設備投資の先行指標となる航空機を除く非国防資本財（コア資本財）受
注は０．２％増加した。事前予想は横ばいだった。ＣＭＥのフェドウォッチで、１１月
の５０ベーシスポイント（ＢＰ）利下げの確率は５１．１％（前週３８．８％）となっ
ている。
【欧米のプラチナＥＴＦ残高が増加】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、２４日のロンドンで１７．８０トン
（前週末１７．１２トン）、２６日のニューヨークで３１．６１トン（同３１．４７ト
ン）に増加、２５日の南アで１１．０８トン（同１１．１７トン）に減少した。またパ
ラジウムＥＴＦの現物保有高はロンドンで４．００トン（同３．９８トン）に増加、ニ
ューヨークで８．４４トン（同８．４４トン）、南アで０．２７トン（同０．２７ト
ン）と変わらずとなった。欧米のプラチナＥＴＦ残高が増加した。米連邦準備理事会
（ＦＲＢ）の利下げ見通しを受けて投資資金が流入した。一方、米商品先物取引委員会
（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、９月１７日時点のニューヨーク・プラチナの大
口投機家の買い越しは２万１９７８枚（前週１万０００３枚）に拡大、パラジウムの売
り越しは７０００枚（同１万０９８８枚）に縮小した。
【中国の景気刺激策に対する期待感】
　中国人民銀行は２４日、市中銀行の預金残高のうち中央銀行への預け入れる資金の比
率を示す「預金準備率」を引き下げて、消費者や企業への融資にまわせる資金を増やす
措置を発表した。潘功勝総裁は、この措置により金融市場に１兆元相当の長期流動性が
供給されると述べた。さらに中国人民銀行は、市中銀行に資金を供給するための中期貸
出制度（ＭＬＦ）の貸し出し金利を２．３％から２．０％に引き下げると発表した。ま
た中国共産党は２６日、習近平国家主席が政治局会議を開き、今後の経済政策運営につ
いて議論した。中国の景気刺激策に対する期待感を受けてコモディティの需要が増加す
るとの見方が出た。ただ上海プラチナの出来高は少なく、高値での買いは見送られた。
当面の予定（イベント・経済統計）
３０日　鉱工業生産指数 2024年8月速報（経済産業省）
　　　　小売業販売額 2024年8月速報（経済産業省）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2024年9月（中国物流購買連合会）
　　　　中国非製造業購買担当者景況指数 2024年9月（中国物流購買連合会）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2024年9月（財新）
　　　　中国サービス業購買担当者景況指数 2024年9月（財新）
　　　　英国内総生産 確報値 2024年4-6月期（国立統計局）
　　　　独消費者物価指数 2024年9月速報（連邦統計庁）
　　　　シカゴ購買部協会景気指数 2024年9月（シカゴ購買部協会）
　１日　●中国・香港（国慶節）
　　　　労働力調査（失業率） 2024年8月（総務省）
　　　　短観 概要及び要旨 9月調査（日本銀行）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年9月確報
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2024年9月速報（EUROSTAT）
　　　　米製造業景況指数 2024年9月（ISM）
　　　　米建設支出 2024年8月（商務省）
　２日　●中国（国慶節）
　　　　ユーロ圏雇用統計 2024年8月（EUROSTAT）
　　　　全米雇用報告 2024年9月（ADP）
　３日　●中国（国慶節）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2024年9月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏生産者物価指数 2024年8月（EUROSTAT）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米耐久財受注 2024年8月確報値（商務省）
　　　　米製造業新規受注 2024年8月（商務省）
　　　　米非製造業景況指数 2024年9月（ISM）
　４日　●中国（国慶節）
　　　　米雇用統計 2024年9月（労働省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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