金・銀週間展望＝堅調、米雇用の伸び鈍化などが支援

　　　　　　　　　　　　　［１月１３日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2025 年 10 月限  1 月 6 日〜 1 月 10 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          13,342    13,675 (10)   13,156 ( 6)     13,675        +324
　　銀           153.0     156.2 ( 9)    153.0 ( 6)      155.7        +3.4
　プラチナ       4,680     4,837 ( 9)    4,560 ( 6)      4,774         +91
　パラジウム     4,600     4,700 ( 8)    4,600 ( 6)      4,700        +100
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   9  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 2) 2,690.8     +36.1   | ドル・円　　  158.34      0.39　円安
　　銀       ( 3) 3,101.5     +95.0   | 日経平均　 39,190.40       -704.14
　プラチナ   ( 4)   984.4     +36.1   | ＮＹ原油 ( 2)  73.92         -0.04
　パラジウム ( 3)   930.70     +8.20  |* ドル・円は15時45分現在、原油は  9日
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【前回のレビュー】
　金は米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数の伸び鈍化が下支え、とした。
　金は年初のラスベガスのトランプホテルでのテスラ車爆発を受けて買い優勢で始まっ
たのち、米国債の利回り上昇に上値を抑えられた。ただ中国人民銀行の金購入を受けて
押し目を買われると、米雇用の伸び鈍化を受けて上値を伸ばした。現物相場は１２月
１３日以来の高値２６７７．４４ドルを付けた。金先限は円安も支援要因となり、１１
月１日以来の高値１万３７０２円を付けた。
　米ラスベガスのトランプホテルの外で１日に電気自動車（ＥＶ）大手テスラのサイバ
ートラックが爆発した。現役陸軍兵士による単独の犯行とされた。またニューオーリン
ズの繁華街で車が群衆に突っ込み、多数が死傷した。車両の中にイスラム武装勢力「イ
スラム国（ＩＳ）」の旗が見つかった。２０日に米大統領の就任式を控えている。トラ
ンプ次期米大統領は、新たに導入を予定している関税に法的根拠を与えるため、国家経
済緊急事態の宣言を検討している。米下院ではジョンソン議長が再選し、次期米大統領
の一連の法案を４月中に採決する方針だと述べた。ただ米共和党指導部では各政策を詰
め込んだ一本の大型法案にするか、目玉を２つの法案に分けるかで意見は割れている。
米共和党内の協議の行方と市場の反応を確認したい。米１０年債利回りは一時４．７３
％まで上昇し、昨年４月２５日以来の高水準となった。
　１２月の全米雇用報告によると、民間部門雇用者数は１２万２０００人増となった。
前月の１４万６０００人増から伸びが鈍化し、事前予想の１４万人増を下回った。一
方、米新規失業保険申請件数は前週比１万件減の２０万１０００件と１１カ月ぶりの低
水準となった。事前予想は２１万８０００件。予想外に減少し、年初は労働市場が安定
していることを示唆した。ただ解雇された労働者の一部は長期の失業状態にある。再就
職支援会社チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマスによると、米企業が昨年に発
表した採用計画数は前年比１．３％減の７６万９９５３件と過去１０年で最低となっ
た。また昨年の人員削減数は同５．５％増の７６万１３５８件と新型コロナウイルスの
パンデミック（世界的な大流行）により、労働市場が混乱した２０２０年以降で最多と
なった。１２月の米雇用統計でも雇用の伸びが鈍化するとみられている。ただ米金融当
局者の利下げに慎重な発言が目立ち、今月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では金
利据え置きが見込まれている。
【金ＥＴＦ残高は小幅増加】
　世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は９日時点で
１０５８．８５トンとなり、前週末比０．０２トン増加した。米国で横ばいとなる一
方、オーストラリアで増加した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細
報告によると、１２月３１日時点のニューヨーク金の大口投機家の買い越しは２４万
７２７９枚となり、前週の２４万７６２９枚から縮小した。今回は手じまい売りが
６５０９枚、買い戻しが６１５９枚入り、３５０枚買い越し幅を縮小した。
　パレスチナ自治区ガザにおけるイスラム組織ハマスとイスラエルの停戦合意を目指し
て集中討議している。パレスチナ当局者は９日、カタールでの協議で一定の進展があっ
たが、合意には至らなかったと述べた。調停者はイスラエルに過去の合意に立ち返るよ
う説得を続けていると述べた。イスラエル軍はガザ全域での空爆を続けている。一方、
ウクライナに関して、トランプ次期米大統領はＮＡＴＯ（北大西洋条約機構）に加盟す
べきではないとするロシアの立場に理解を示し、大統領就任前にロシアのプーチン大統
領と会えないことを残念に思うと述べた。半年以内に戦争を解決できるかとの質問に対
し、トランプ氏は「６カ月は欲しい。いや、６カ月よりずっと早く達成したいと思う」
と述べた。
【銀は金堅調につれ高もドル高で上げ一服】
　銀の現物相場は金堅調につれ高となり、１２月１８日以来の高値３０．４６ドルを付
けたが、ドル高を受けて上げ一服となった。中国の景気刺激策に対する期待感も支援要
因である。ただトランプ次期米大統領の関税引き上げで貿易摩擦に対する懸念が上値を
抑える要因である。
　８日のニューヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比８７．８３トン
減の１万４２８７．４９トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建
玉明細報告によると、１２月３１日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは
３万７８８９枚となり、前週の４万０１６３枚から縮小した。手じまい売り、新規売り
が出た。
当面の予定（イベント・経済統計）
１３日　●成人の日
　　　　中国貿易収支 2024年12月（税関総署）
　　　　米財政収支 2024年12月（財務省）
１４日　国際収支（経常収支） 2024年11月（財務省）
　　　　米生産者物価指数 2024年12月（労働省）
１５日　英消費者物価指数 2024年12月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏鉱工業生産 2024年11月（EUROSTAT）
　　　　米消費者物価指数 2024年12月（労働省）
　　　　米製造業景況指数 2025年1月（ニューヨーク連銀）
　　　　米地区連銀経済報告・ベージュブック（FRB）
１６日　企業物価指数 2024年12月（日本銀行）
　　　　小売業販売額 2024年11月確報（経済産業省）
　　　　独消費者物価指数 2024年12月確報（連邦統計庁）
　　　　英鉱工業生産指数 2024年11月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏貿易収支 2024年11月（EUROSTAT）
　　　　米小売売上高 2024年12月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米輸出入物価指数 2024年12月（労働省）
　　　　米製造業景況指数 2025年1月（フィラデルフィア連銀）
　　　　米企業在庫 2024年11月（商務省）
１７日　中国住宅価格指数 2024年12月（国家統計局）
　　　　中国国内総生産 2024年10-12月期（国家統計局）
　　　　中国小売売上高 2024年12月（国家統計局）
　　　　中国鉱工業生産 2024年12月（国家統計局）
　　　　英小売売上高 2024年12月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2024年12月確報（EUROSTAT）
　　　　米住宅着工・許可件数 2024年12月（商務省）
　　　　米鉱工業生産・設備稼働率 2024年12月（FRB）
　　　　対米証券投資 2024年11月（財務省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• ＮＹ金１２月限は９．８ドル高の３４０８．８ドルで推移
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• ＮＹ原油９月限は１．１５ドル安の６２．０２ドルで推移
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  08/14(木) 01:10
• シカゴ大豆１１月限は３．７５セント高の１０３６．５０セントで推移
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• ＮＹ金１２月限は１３．２ドル高の３４１２．２ドルで推移
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• ＮＹ原油９月限は０．８７ドル安の６２．３０ドルで推移
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