●週間見通し金、安全資産の買い続くか＝マーケットエッジ

　前週は過去最高値を更新する展開になった。引き続きトランプ政権の通商リスクが警
戒され、安全資産としての買いが優勢になっている。１３日には相互関税計画も発表さ
れたが、先行き不透明感が強く警戒されている。本格的なリスクオフ化は回避されてい
るが、安全資産によるリスクヘッジが必要と認識されている。ＣＯＭＥＸ金認証在庫の
急増傾向が続いていることもポジティブ。１月米消費者物価指数で強めのインフレ圧力
が示されたことで売りが膨らむ場面もみられたが、押し目破買い拾われた。
　今週も押し目買い優勢の展開になろう。通商環境には大きな不確実性があり、安全資
産に対する投資ニーズは強い。トランプ大統領が活発な動きをみせるたびに、金は買わ
れることになろう。特にＣＯＭＥＸ認証在庫の急増が続いている間は、異常な高値形成
が進む可能性もある。２９５０ドルの上は３０００ドルが試される。米金利・ドルの動
向にも注意が必要だが、安全資産としての買いがどこまで広がるのかが試される。ただ
し過熱感は強く、上下双方に大きめの値幅を想定しておく必要がある。
　予想レンジは２８８０〜２９８０ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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