●論点解説穀物、ＵＳＤＡ需給報告は微調整か＝マーケットエッジ

　１１日に米農務省（ＵＳＤＡ）需給報告が発表される。例年、３月需給報告は微調整
に留まる傾向が強い。米期末在庫見通しの市場予想は、トウモロコシが１５．１６億Ｂ
ｕ（前月は１５．４０億Ｂｕ）、大豆が３．７９億Ｂｕ（同３．８０億Ｂｕ）となって
いる。トウモロコシは顕著な輸出環境の織り込みがみられるか否かが焦点になる。通商
環境は不安定化しているが、ＵＳＤＡが実際の影響を確認せずに輸出需要見通しを大き
く修正する可能性は低い。仮にサプライズ的な動きがあるとすれば南米産の生産高見通
しになろう。マーケットの関心は、３月需給報告よりも、通商リスク織り込みの有無に
集中している。１０日から中国の米国産農産物に対する１０〜１５％の関税が発動して
いる。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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