トランプ米政権の通商政策、それに伴う景気リスク、インフレリスクを背景に、押し 目買い優勢の展開が続く見通し。4月は相互関税、自動車関税が発動するが、世界の政 治経済環境にどのような影響が生じるのか不透明感が強く、安全資産によるリスクヘッ ジが求められている。地政学リスクの高まりもポジティブ。価格高騰の影響でアジア宝 飾需要は鈍化も、金上場投資信託(ETF)経由の資金流入が強力であり、上昇トレン ドが支持される。調整リスクは高まるも、過熱感が限定されていることで急落するリス クは限定される。3100ドル到達も、50ドル刻みの値動きが続こう。 (マーケットエッジ・小菅 努)
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