石油週間見通し＝発表物で地合い悪化、底割れなら６０ドルの節目が下値目標

【前週のレビュー】ニューヨーク原油１０月限は６６ドルの節目やそれに近い一目均衡
表の転換線（６５．９８ドル辺り）に跳ね返される形。目先は下値余地が注目される
が、６月の暴落以降の安値である８月１３日の６１．２９ドル辺りが下値目標となりそ
うだとした。

【ＮＹ原油１０月限は底割れなら６０ドルが下値目標となる可能性】
　ニューヨーク原油１０月限は５日にいったん６１．４５ドルの押し目底（前回の当欄
で指摘した６１．２９ドルの下値目標に近い水準）を付けた後に戻したが、その戻りも
１０日に付けた６４．０８ドル（一代安値〜一代高値の半値６４．１４ドルに近い水
準）で、１１日には急落している。すでに本稿執筆時の１２日午後の時点で６１ドル台
後半まで崩れており、前述の６１．４５ドル、６１．２９ドル（ボリンジャーバンドの
—２シグマ６１．２７ドルにも近い）などを割り込んだ場合、６０ドルの節目が下値目
標となる可能性が出て来ている。

　材料的には、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）プラスの１０月からのさらなる増産合意を
織り込んだ後、戻り場面ではイスラエルがカタールの首都ドーハにいたハマス幹部を標
的に空爆を実施したことや、ポーランドが自国領内でロシアからのドローンを撃墜した
ことでロシアと北大西洋条約機構（ＮＡＴＯ）との対立が激化するなど、地政学的リス
クの高まりが強材料視された。
　しかしそれを織り込むと、今度は米エネルギー情報局（ＥＩＡ）の週報や国際エネル
ギー機関（ＩＥＡ）の月報などが弱材料視されて崩れる展開。チャート悪化により現状
は弱気のセンチメントが優勢となっている。

　発表物により現状は弱基調となっているものの、今後もイスラエルやロシアなどを巡
る地政学的リスク要因となるような新たなニュースが出れば再び上昇要因となり得る。
とくにそれが原油や石油製品の供給懸念を引き起こす場合には市場はより神経質なるだ
ろう。
　とくに今のところあまり材料視されていないが、ロシアはウクライナによる度重なる
石油施設攻撃で供給能力の３０％を失っているとの見方があり、戦争が続く限り、これ
が拡大する可能性があり注意して見て行きたい。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は終値ベースで４万６０００ドル台に
乗せて過去最高値を更新している。
　ドルインデックスは引き続き９７〜９８ポイント台でのもみ合いとなり、方向感に乏
しい値動きとなっている。

【２０２６年の世界原油、日量３３３万バレルの供給過剰見込み＝ＩＥＡ月報】
　発表物では、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）が発表した１１日の月報では、２０２６
年度の世界原油生産見通しが前年比日量２１０万バレルの同１億０７９０万バレルとな
り、供給過剰が同３３３万バレルに達する見込みとされた。供給過剰は前月から同３６
万バレル上方修正されて同３００万バレル台に乗せた。
　また米国内の需給も緩んで来た。最新の米エネルギー情報局（ＥＩＡ）の週報による
と、原油在庫は前週比３９３万９０００バレル増の４億２４６５万バレルと前週に続き
急増。ガソリン在庫も同１４５万８０００バレル増の２億２０００バレルと増加に転じ
た。留出油在庫も冬季用の在庫を貯める時期であることもあり、同４７１万５０００バ
レル増の１億２０６４万バレルと急増していた。

【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である２月限はこのところ２１日移動平均線でもあるボリンジャー
バンドの中心線（６万０１００円辺り）を挟んで、１シグマ（６万０８８０円辺り）と
−１シグマ（５万９３１０円辺り）の間の高下となっているが、１２日の大陰線で直近
は−１シグマを試す値動きとなってきた。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル分析】
 ニューヨーク原油１０月限もボリンジャーバンドの中心線（６３．２４ドル辺り）を
挟んだもみ合いとなっているが、１１日の大陰線で−１シグマ（６２．２１ドル辺り）
を試している。

　ブレント原油１１月限も似た展開となり、１１日にはボリンジャーバンドの中心線
（６６．９０ドル辺り）を割り込んだが、−１シグマ（６５．８９ドル辺り）には到達
していない。
MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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