地政学リスクの高まりに加え、米連邦準備制度理事会(FRB)の独立性を巡る懸念 も加わり、過去最高値を更新している。特に今年は年初から地政学リスクが新たな売買 材料を提供し続けている。トランプ米大統領はグリーンランド領有に意欲を示してい る。欧州に対する軍事的圧力、関税は回避されることになったが、先行き不透明感は強 い。「TACOトレード」になっても、貴金属買いの動きは維持されている。米国が同 盟国の領土を奪おうとする動きが、安全資産に対する投資ニーズを高めている。世界秩 序の変化を象徴する動きと評価されている。過熱感から持高調整の動きも想定される が、押し目での物色妙味は維持される見通し。上値抵抗は100ドル刻みで切り上が る。 (マーケットエッジ・小菅 努)
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