ドル円は上値の重い展開　ＧＤＰはインフレの鈍化傾向示す＝ＮＹ為替

　一連の米経済指標を通過してドル円は110円台で推移。ＮＹ時間に入って上値の重い展開が見られている。朝方発表になった第２四半期のＧＤＰ速報値は前期比・年率換算で２．６％と予想（２．７％）よりもやや低めだった。第１四半期も下方修正されている。ただ、個人消費は２．８％増と前回から改善していた。

　生産や消費も然ることながら市場が注目したのはインフレ系の数字だったかもしれない。ＦＲＢが好んで参照するＰＣＥデフレータは前期比＋０．３％、食品・エネルギーを除いたコア指数では＋０．９％となった。

　予想ほどではなかったものの第１四半期の２％付近から比べれば、インフレの鈍化傾向が鮮明に出ている。また、同時刻に米労働省から第２四半期の雇用コスト指数が発表になっていたが、こちらも賃金の伸びが緩いことが示されていた。生産や消費は底堅いもののインフレが鈍化傾向を示す中、ＦＲＢは利上げを急ぐ必要はないとの見方を裏付ける内容ではある。

　現在、９月ＦＯＭＣでの利上げ期待は完全に後退しているが、１２月の利上げ期待はまだ半々の確率で見ている。商品市場で原油相場が戻っているなか今後インフレ鈍化傾向が落ち着くか注目される。

　為替市場はドル売りで反応しドル円も一時110.85近辺まで下落したが、110円台に入ると押し目買いも出て下げ渋っている。ただ、111円台が重くなっている気配もいまのところ見られる。

USD/JPY　110.92

みんかぶ「KlugFX」 野沢卓美 

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