●論点解説原油、中国リスクの織り込みは過熱か＝マーケットエッジ

　原油相場は安値から切り返しているが、特段の新規売買材料は見当たらない。石油輸
出国機構（ＯＰＥＣ）プラスの減産履行に対する懐疑的な見方、需要不安を背景に
７０ドル台を割り込んだが、単純に下げ過ぎ感が警戒されている模様だ。既に７〜９月
期の上昇開始前の価格水準に到達しており、ここから更に価格水準を引き下げることが
正当化されるのかは、慎重な見方がある模様だ。前週は中国格付け見通しの引き下げが
原油安に直結したが、中国経済リスクの織り込みにも一服感が浮上し始めている。中国
の各種経済指標は想定以上の景気減速圧力を示しておらず、中国経済に関連の深い資産
価格が全体的に底入れ感を強め始めていることもポジティブ。１５日に中国の１１月経
済指標が発表されるため、ここで改めて中国石油需要環境の評価を行うことになる。
（マーケットエッジ・小菅 努）

• 明日（１１月２４日〜１１月２５日）の予定
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