ゴム週間展望＝５月限の２４５円の攻防が焦点、上海ゴム高が支援材料

　　　　　　　　　　　 　［12月25日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　先限つなぎ足　12月18日〜12月22日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値      帳入値   　 前週比
 ＲＳＳ先限      244.0      249.0(19) 　 244.0(18）   249.0      +  5.0
  24年5月限      238.1      244.0(22)    232.5(20）   242.5      +  4.4
　ＴＳＲ２０  　　210.0      213.0(22)    210.0(18）   213.0      +  4.0
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 142.36円  前週末比 0.47 円安
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【前週までのレビュー】円高が下落を主導し、ドル・円が１４０円割れとなれば、５月
限は２３０円を割り込む可能性があるとした。
【２４５円前後の攻防に注目】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月の５月限は、１２月２０日に時２３２．５円まで下
落後、戻り場面となっている。２２日には２４３円付近まで水準を引き上げた。目先の
ポイントは、１２月７日以降、戻りを抑えて２４５円前後の攻防になる。同水準で切り
返されるようなら、売り圧力が強まり、再び２３０円を目指した動きとなりそうだ。
　ファンダメンタルズに、大きな変化はない。ただ、上海ゴムが地合いを引き締めてお
り、節目の１万４０００元を突破できれば、ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の戻り余地が拡大す
る。ただ、ドル・円相場は依然として下降トレンドが継続されている。ドル・円が一段
安となれば、ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の戻りを抑えるだろう。
【上海ゴムは１万４０００元の攻防に注目】
　上海ゴム５月限は、１万４０００元の攻防が焦点になりそうだ。５月限は、１２月４
日に９月８日の高値１万４６４０元、１０月１６日の高値１万４８５０元、そして１１
月１７日の高値１万４７５０元で形成される三尊天井のネックラインにあたる９月２８
日の安値１万３６８０元を終値ベースで割り込むと、下げが加速し、１２月６日には
１万３１１５元まで下落した。その後、戻り場面となっており、２２日に１万３８８０
元まで上昇する場面があった。節目の１万４０００元では、戻り待ち売りが控えている
とみるが、これを吸収できれば、１１月１７日の高値１万４７５０元を目指そう。一
方、切り返されるようなら、１万３５００元を下抜き、６日の安値１万３１１５元を目
指す可能性がある。

【中国の政策金利据え置きも金融緩和は拡大】
　２０日、中国人民銀行（中央銀行）は、銀行貸出金利の指標となる最優遇貸出金利
（ローンプライムレート、ＬＰＲ）を市場の予想通り、１年物を３．４５％、５年物は
４．２０％にそれぞれ据え置いた。これは、先週、１年物中期貸出制度（ＭＬＦ）融資
の金利を据え置いたため、利下げ余地がなかったためだ。
　ただ、中国は現在、デフレ圧力にさらされており、通貨当局は一段の金融緩和を進め
るとみられる。１５日には、１年物ＭＬＦ融資をロールオーバーし、差し引きで８００
０億元と月間ベースで過去最大の資金供給を決定した。これを受けて、上海総合株価指
数が反発を開始するなど、金融市場では金融緩和の効果が出ている。上海ゴムにとって
も支援材料になる。
【東京ゴム活発限月の３月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の５月限は、戻り歩調となってきた。直近１カ月の値動き
をみると、１１月中旬から買い意欲が高まり、１７日には一代の高値となる２７７．２
円まで上昇した。だが、同水準で上値が重くなると、２２日には２６１．９円まで下落
した。２９日に２７１．９円まで戻したものの、同水準で戻り売りを浴び、１２月１日
に２５５．０円まで下落した。その後、円高などを背景に下値を模索する展開となり、
１２月２０日には２３２．５円まで水準を引き下げた。だが、同水準で支持されると、
徐々に買いが先行し、２２日には２４３円付近まで戻している。
　一段高となれば、１２月７日以降、戻りを抑えて２４５円前後に注目したい。この水
準を突破出来れば、買いに勢いが付き、節目の２５０円や２５５円を目指した展開にな
るとみる。
　一方、節目の２４０円に注目したい。終値ベースで同水準を下抜くと、再び売り圧力
が強まり、節目の２３５．０円や２２日の安値２３２．５円を意識した展開になりそう
だ。安値更新となれば、節目の２３０．０円がターゲットになる。
【今週の注目ポイント】
　ドル・円相場に注目したい。ドル・円は１９日に１４４．９５円前後まで戻したが、
再び売り叩かれ、２２日には１４１円台に沈む場面があった。年末で商いが薄いタイミ
ングで下攻めとなれば１４０円割れを試す可能性もある。ゴム相場にとって弱材料とな
る。
【相場予想レンジ】
１２月２５日〜２９日のゴムＲＳＳ３号５月限の中心レンジ予想は２２５〜２５０円。
テクニカルの支持線は２３２．５円（１２月２０日の安値）、抵抗線は２４５.０円
（節目）。
　＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
　２５日　●豪州、香港、欧米、南ア（クリスマス）
　　　　　景気動向指数 2023年10月改定状況（内閣府）
　　　　　貴金属取引 2023年12月限納会（大阪取引所）
　２６日　●豪州、香港、欧州、南ア、カナダ
　　　　　貴金属取引 2024年12月限発会（大阪取引所）
　　　　　米ケース・シラー住宅価格指数 2023年10月（S&P）
　　　　　米週間穀物輸出検証高（USDA）
　２７日　中国工業利益 2023年11月（国家統計局）
　２８日　鉱工業生産指数 2023年11月速報（経済産業省）
　　　　　小売業販売額 2023年11月速報（経済産業省）
　　　　　米卸売在庫 2023年11月速報値（商務省）
　　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　　米中古住宅販売仮契約指数 2023年11月（全米不動産協会）
　２９日　ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
　　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　　シカゴ購買部協会景気指数 2022年12月（シカゴ購買部協会）
　　　　　米週間穀物輸出成約高（USDA）
　　　　　建玉明細報告（CFTC）
　　　　　MINKABU PRESS
　　　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

• ２５日のＳＰＤＲゴールドの現物保有高は前日比変わらず
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  07/26(土) 08:00
• 海外粗糖市況＝ＮＹ粗糖１０月限は０．２８セント安の１６．２９セント
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  07/26(土) 07:43
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２２日現在）＝シカゴ大豆
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  07/26(土) 07:30
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２２日現在）＝シカゴ・コーン
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  07/26(土) 07:30
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２２日現在）＝ＩＣＥ粗糖１１号
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  07/26(土) 07:30