●週間見通し金、ＣＰＩに注目も改めて下値固める＝マーケットエッジ

　前週は２０５０ドル水準まで軟化する展開になった。昨年末にかけての利下げ観測の
織り込みは過熱状態との評価が広がり、米金利上昇・ドル高圧力と連動して軟化した。
何か新規売買材料が浮上した訳ではないが、３月利下げや年内6回利下げといった見方
については実現可能性が低いとの評価から、米金利低下・ドル安圧力に修正が入り、つ
れて金相場も利食い売り優勢の展開になった。５日発表の１２月雇用統計は強めの数値
になったが、金相場の値下がりは一時的だった。
　今週は調整売りを消化しつつ、改めて下値を固める展開になろう。米国の早期大幅利
下げの織り込みには依然として過熱感が強いため、今後も高ボラティリティ環境を想定
しておく必要がある。ただし、いずれにしても今年は利上げ終了から利下げに向かう方
向性に変化は見られず、上昇トレンドにおける調整安に留まる見通し。１１日の１２月
消費者物価指数がイベントリスクになるが、ここでインフレ懸念を高めていくような動
きが見られないのであれば、２０５０ドル水準では値ごろ感があろう。徐々に下値を固
めていく展開を想定したい。
　予想レンジは２０２０〜２０８０ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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