ゴム週間展望＝産地主導で軟調、１０月限は２９０円を目指すか

　　　　　　　　　　　 　　［4月29日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　先限つなぎ足　4月22日〜4月26日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値      帳入値   　 前週比
 24年10月限      310.0      315.4(22)    297.2(25）   305.4      -  2.5
 ＲＳＳ先限      310.0      310.0(22) 　 300.0(25）   301.2      -  8.8
　ＴＳＲ２０  　　256.0      256.0(22)    249.5(25）   249.5      -  6.5
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 155.98円  前週末比 1.61 円安
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　前週までのレビュー】
　活発限月の９月限（前回まで９月限）は、終値ベースで３月２６日の安値３１３．２
円を割り込んだことから、節目の３００円を目指す展開になると予想した。また、中東
情勢の緊張などから突飛高があれば、売り場になるとみた。
【１０月限は下値模索か】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月の１０月限は、売りが優勢となった。２５日の取引
では、節目の３００円を割り込み、２９７．２円まで下落した。１０月限は、この価格
帯の出来高が少ない。このため、目先、節目の２９５円や２９０円を意識しながら、下
値模索しそうだ。
　また、今回の下落場面では、産地安の影響から、期近の下落が目立っている。当限と
６番限のサヤ関係をみると、４月１９日は２３．９円もの逆ザヤであったが、２６日に
は、逆ザヤが６円台まで縮小している。通常、当限と６番限は１０円前後の順ザヤであ
る。産地は、雨季が近づいていることもあり、目先、産地主導で期近を中心に下落する
可能性がありそうだ。
【産地相場は下落】
　タイ現物価格は、ソンクラーン（水祭り）明け後、軟調な展開が続いている。タイ南
部の天然ゴム主要積み出し港のソンクラ渡しのオファー価格は３月１９日に９８．４９
バーツまで上昇し、高値を付けた。その後、３月２７日には９１．０５バーツまで下落
し、同水準が支持線となっていた。だが、４月１８日のオファー価格は、９０．１５バ
ーツが提示されると、２３日には８７．６５バーツまで下落した。その後も９０バーツ
台を回復できていない。タイ南部は、５月中旬から南西風（モンスーン気候）に覆わ
れ、徐々に雨季に入っていく。このため、ゴム樹からの樹液採取量が増加しやすくな
り、天然ゴムの供給量が増える。例年通りなら、オファー価格は下落傾向を強めること
になると予想する。
【上海ゴムは底割れ】
　上海ゴムは売りが先行している。中心限月の９月限は、３月２２日以降、終値ベース
で１万４５００元前後が支持となっていたが、４月２３日にこれを下抜くと、２５日に
は節目の１万４０００元も割り込み、一時１万３９５５元まで下落した。テクニカル的
には、売られ過ぎの面があり、目先、自律反発もあるとみる。ただ、今後、天然ゴムの
供給が増えるとみられることから、戻りは売られ、中期的には３月６日の安値１万３８
００元や２月２日に付けた一代の安値１万３２６０元を視野に入れた展開になる可能性
があるとみる。
【東京ゴム活発限月の１０月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の１０月限は、下値を模索している。３月中盤から値動き
をみると、３月１９日に一代の高値となる３５３．０円を付けたが、同水準で上値が重
くなると、一転して売りが先行し、３月２８日には３１７．３円まで急落した。その
後、３２０〜３２０円前後でのレンジ相場となっていたが、４月１２日には３２０円を
しっかり割り込むと、ジリジリと水準を引き下げ、２５日には節目の３００円を下抜
き、一時３２９７．２円まで下落した。
　売りが先行すれば、現状、特に目立った支持線が見当たらないことから、節目の２９
５．０円や２９０．０円を意識した展開になる。地合いを引き締めた場合は、３０５円
台回復が最初の関門。同水準を上抜くと、４月２２日の高値３１５．４円が視野に入
る。
【今週の注目ポイント】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号は、産地相場に注目したい。ソンクラーン（水祭り）明けの産
地相場は、軟調な展開が続いている。今後、タイは雨季に入っていく。異常気象がなけ
れば、供給が増え、オファー価格を引き下げられる可能性がある。
【相場予想レンジ】
　４月２９〜５月３日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号１０月限の中心レンジ予想は２８５〜３
２５円。テクニカルの支持線は２９５．０円（節目）、抵抗線は３１５．４円（４月２
２日高値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
２９日　●昭和の日
　　　　独消費者物価指数 2024年4月速報（連邦統計庁）
３０日　労働力調査（失業率） 2024年3月（総務省）
　　　　鉱工業生産指数 2024年3月速報（経済産業省）
　　　　小売業販売額 2024年3月速報（経済産業省）
　　　　ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2024年4月（中国物流購買連合会）
　　　　中国非製造業購買担当者景況指数 2024年4月（中国物流購買連合会）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2024年4月（財新）
　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　ユーロ圏国内総生産 2024年1-3月期速報（EUROSTAT）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2024年4月速報（EUROSTAT）
　　　　米雇用コスト指数 2024年1-3月期（労働省）
　　　　米ケース・シラー住宅価格指数 2024年2月（S&P）
　　　　シカゴ購買部協会景気指数 2024年4月（シカゴ購買部協会）
　　　　米消費者信頼感指数 2024年4月（カンファレンスボード）
　　　　米連邦公開市場委員会（FRB、1日まで）
　１日　●中国、香港、独仏南ア（メーデー）
　　　　全米雇用報告 2024年4月（ADP）
　　　　米製造業景況指数 2024年4月（ISM）
　　　　米FOMC声明文公表（FRB）
　２日　●中国（労働節）
　　　　金融政策決定会合議事要旨公表 3月18-19日分（日本銀行）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年4月確報（Markit）
　　　　米貿易収支 2024年3月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米耐久財受注 2024年3月確報値（商務省）
　　　　米製造業新規受注 2024年3月（商務省）
　３日　●憲法記念日、中国（労働節）
　　　　ユーロ圏雇用統計 2024年3月（EUROSTAT）
　　　　米雇用統計 2024年4月（労働省）
　　　　米非製造業景況指数 2024年4月（ISM）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
　　　　　MINKABU PRESS
　　　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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