中国AIショックでM7反落もS&P500は最高値更新 (3) 【シルバーブラットの「S&P500」月例レポート】

●米国経済

　○12月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は48.4となりました。11月は当初発表の49.7から48.3に下方修正されました。

　○12月のISM製造業景気指数は49.3となり、11月の48.4から上昇しました。事前予想は48.5でした。

　○12月のサービス業PMIは56.8となり、11月の56.1から上昇しましたが、事前予想の58.5を下回りました。

　○12月のISM非製造業景気指数は54.1となり、11月の52.1から上昇しました。事前予想は53.2でした。

　○1月のPMI速報値は、製造業が50.1となり、12月確報値の49.4から上昇しました（事前予想は48.9）。サービス業は52.8となり、12月の56.8から低下しました（事前予想は56.7）。

　○12月の生産者物価指数（PPI）は、事前予想の前月比0.3％上昇に対して同0.2％上昇となりました（11月は同0.4％上昇）。前年同月比では3.3％上昇と加速しました（11月は同3.0％上昇）。コアPPIは、事前予想の前月比0.2％上昇に対し、同横ばいとなりました（11月は同0.2％上昇）。前年同月比では3.5％上昇となりました（11月は同3.4％上昇）。

　○12月の消費者物価指数（CPI）は、事前予想の前月比0.3％上昇に対して同0.4％上昇となりました（11月は同0.3％上昇）。前年同月比では2.9％上昇となり、11月の同2.7％上昇を上回りました。食品とエネルギーを除いたコアCPIは、事前予想の前月比0.3％上昇に対して同0.2％上昇となりました（11月は同0.3％上昇）。前年同月比では3.2％上昇となりました（11月は同3.3％上昇）。

　○2024年第4四半期のGDP成長率速報値は、事前予想の前期比年率2.6％に対して同2.3％となり、2024年第3四半期の確報値の同3.1％から低下しました。個人消費支出は、事前予想の年率3.1％増に対して同4.3％増となり、第3四半期の同3.7％増から上昇しました。

　○12月の個人所得は予想通りの前月比0.4％増（11月は同0.3％増）、個人消費支出（PCE）は同0.7％増（11月は同0.4％増）となりました。PCE価格指数は前月比0.3％上昇（11月は同0.1％上昇）、前年同月比では2.6％上昇（11月は同2.4％上昇）となりました。コアPCE価格指数は前月比0.2％上昇（11月は同0.1％上昇）、前年同月比では2.8％上昇（11月は同2.8％上昇）となりました。

　○12月の鉱工業生産指数は前月比0.9％上昇となり、事前予想の同0.3％上昇を大幅に上回りました。11月は当初発表の同0.1％低下から同0.2％上昇に上方修正されました。設備稼働率は77.6％に上昇しました。事前予想では11月の77.0％から横ばいが見込まれていました。

　○12月の小売売上高は、事前予想の前月比0.5％増に対して同0.4％増となりました（11月は同0.7％増）。

　○11月の建設支出は、事前予想の前月比0.3％増に対して同横ばいとなりました。前年同月比では3.0％増となり、下方修正後の10月の同3.9％増（当初発表は同5.0％増）を下回りました。

　○12月の自動車販売台数（年率換算）は1680万台となり、11月の1650万台から増加しました。

　○12月の小売在庫は前月比0.3％減となりました。11月は同0.3％増でした。

　○11月の卸売在庫は事前予想通りの前月比0.2％減となりました。10月は同0.2％増でした。

　　⇒12月の卸売在庫の速報値は、市場予想の前月比0.3％増に対して同0.5％減となりました。11月は当初発表の同0.2％減から同0.1％減に上方修正されました。

　○11月の企業在庫は、事前予想通りの前月比0.1％増となりました。10月は当初発表の同0.1％増から同横ばいに下方修正されました。

　○11月の製造業受注は、事前予想通りの前月比0.4％減となりました。10月は当初発表の同0.2％増から同0.5％増に上方修正されました。

　○12月の耐久財受注は、事前予想の前月比0.8％増に対して同2.2％減となりました。11月は当初発表の同1.1％減から同2.0％減に下方修正されました。

　○12月の輸入物価指数は前月比0.1％低下の予想に対し、同0.1％上昇（11月は同0.1％上昇）、前年同月比では2.2％上昇（11月は同1.3％上昇）でした。12月の輸出物価指数は市場予想の前月比0.1％上昇に対し、同0.3％上昇となりました（11月は前月比横ばい）。前年同月比では1.8％上昇で、11月は同0.8％上昇でした。

　○11月の貿易収支の赤字額は10月の736億ドルから782億ドルに増加しました。

　○12月の財の貿易収支の速報値は1221億ドルの赤字となり、赤字額は11月の1035億ドルから増加しました。輸入は前月比3.9％増（11月は同4.3％増）、輸出は同4.5％減（11月は同3.3％増）でした。

　○1月のミシガン大学消費者信頼感指数の速報値は、事前予想が12月の74.0から74.5への上昇を見込んでいたのに対し、前月から低下して73.2となりました。1年先のインフレ期待は3.3％と、12月の2.8％から上昇しました。

　　⇒1月のミシガン大学消費者信頼感指数の確報値は71.1となりました。1年先のインフレ期待は速報値から変わらずの3.3％となりました。

　○民間調査機関コンファレンスボードが発表した1月の消費者信頼感指数は事前予想の106.3を下回る104.1となりました。12月は当初発表の104.7から109.5に上方修正されました。

　○12月の景気先行指数は市場予想通り前月比0.1％低下となりました。11月は当初発表の同0.3％上昇から同0.4％上昇に上方修正されました。

●雇用関係

　○12月のADP全米雇用統計では、民間部門雇用者数が市場予想の13万4000人増に対し、12万2000人増となりました。11月は14万6000人増でした。雇用者数が最も増えたのは教育・医療サービスで5万7000人増、最も振るわなかったのは製造業で6000人減でした。転職しなかった労働者の賃金上昇率は前年同月比4.6％（11月は同4.8％）、転職者の賃金上昇率は同7.1％でした（11月は同7.2％）。

　○12月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が市場予想の15万7000人増を大幅に上回る25万6000人増となりました。11月の非農業部門雇用者数は当初発表の22万7000人増から21万2000人増に下方修正されました。

　　⇒12月の失業率は市場予想が前月から横ばいの4.2％だったのに対し、4.1％に低下しました（10月と9月は4.1％、8月は4.2％、7月は4.3％、6月は4.1％、5月は4.0％、4月は3.9％、3月は3.8％、2月は3.9％、1月と2023年12月、11月は3.7％でした。2020年2月は3.5％でしたが、同年5月には13.3％となりました）。

　　⇒労働参加率は市場予想通り、前月の62.5％から変わらずとなりました（10月は62.6％、9月、8月、7月は62.7％、6月は62.6％、5月は62.5％、4月と3月は62.7％、2月、1月と2023年12月は62.5％、11月は62.8％、10月は62.7％、9月は62.8％）。

　　⇒12月の週平均労働時間は事前予想通り、前月から横ばいの34.3時間となりました（10月と9月は34.2時間、8月は34.4時間、7月は34.2時間、6月、5月、4月は34.3時間、3月は34.4時間、2月は34.3時間、1月は34.2時間、2023年12月は34.3時間、11月は34.4時間、10月は34.3時間、9月は34.4時間）。

　　⇒12月の平均時給は事前予想通り、前月比0.3％増（前月の35.61ドルから35.69ドルに増加）となりました（10月は同0.4％増、9月は同0.3％増、8月は同0.4％増、7月は同0.2％増、6月は同0.3％増、5月と4月は同0.2％増、3月は同0.3％増、2月は同0.2％増、1月は同0.5％増）。前年同月比では、12月は3.9％増となり、11月の同4.0％増から低下しました（10月は4.0％増、9月と8月は同3.9％増、7月は同3.6％増、5月は同4.1％増、4月は同4.0％増、3月は同4.1％増、2月は同4.3％増、1月は同4.4％増）。

　○11月のJOLTS（求人労働異動調査）によると、求人件数は市場予想の865万件を下回る809万8000件となりました。10月は当初発表の774万4000件から、783万9000件に上方修正されました。

　○2024年第4四半期の雇用コスト指数は、市場予想通り前期比0.9％上昇、前年同期比では3.8％上昇でした（2024年第3四半期は同3.8％上昇）。

　○失業保険継続受給件数（季節調整済み）は、前月の191万件から185万8000件に減少しました。

　　⇒週間新規失業保険申請件数（当初報告通り）：

　　⇒2025年1月2日発表の週間新規失業保険申請件数：21万1000件

　　⇒2025年1月9日発表の週間新規失業保険申請件数：20万1000件

　　⇒2025年1月16日発表の週間新規失業保険申請件数：21万7000件

　　⇒2024年1月23日発表の週間新規失業保険申請件数：22万3000件

　　⇒2025年1月30日発表の週間新規失業保険申請件数：20万7000件

※「中国AIショックでM7反落もS&P500は最高値更新 (4)」へ続く

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