プラチナ週間展望＝堅調、予想以上の米経済指標や株高で

　　　　　　　　　　　　　［７月１４日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2026 年  6 月限  7 月 14 日〜 7 月 18 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          15,906    16,154 (16)   15,873 (14)     16,090        +201
　　銀           178.1     186.0 (14)    178.1 (14)      183.0        +6.8
　プラチナ       6,068     6,195 (18)    6,032 (15)      6,188        +103
　パラジウム     5,600     6,100 (18)    5,600 (14)      6,100        +900
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　  10  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 8) 3,345.3     -18.7   | ドル・円　　  148.78      1.99　円安
　　銀       ( 9) 3,830.3     -65.2   | 日経平均　 39,819.11       +249.43
　プラチナ   (10) 1,472.1      +2.2   | ＮＹ原油 ( 8)  67.54         -0.91
　パラジウム ( 9) 1,301.60    +18.40  |* ドル・円は15時45分現在、原油は 10日
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【前週のレビュー】
　プラチナは米国の関税通知で交渉の行方を確認、とした。
　プラチナは米大統領の関税率通知による貿易摩擦に対する懸念に上値を抑えられた
が、米大統領のパウエル連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の解任報道や株高を受けて堅調
となった。現物相場は２０１４年８月以来の高値１４６８．２０ドルを付けた。プラチ
ナ先限は９日以来の高値６１９３円を付けたのち、上げ一服となった。一方、パラジウ
ムの現物相場は２０２３年９月以来の高値１２９１．５０ドルを付けた。
　トランプ米大統領は、カナダに３５％の関税を課すと通知する書簡を公表した。発動
は８月１日。相互関税の通知を受けていない貿易相手国・地域に関して、１５〜２０％
の税率になると示唆した。米大統領は１２日、メキシコと欧州連合（ＥＵ）に８月１日
から３０％の関税を適用すると発表した。メキシコとＥＵは交渉に取り組む姿勢を示し
た。
　６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は前月比０．３％上昇し、前月の０．１％上昇か
ら加速し、１月以来の大幅な上昇となった。トランプ米政権の関税措置がインフレに影
響し始めていることが示唆され、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は９月まで様子見姿勢を
維持する可能性がある。６月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は前月比横ばい、前年比
２．３％上昇だった。輸入関税による商品価格の上昇がサービス部門の価格下落で相殺
された。市場予想の前月比０．２％上昇を下回った。一方、米地区連銀経済報告（ベー
ジュブック）で、５月下旬から７月上旬にかけて経済活動が小幅に拡大したとの見方が
示された。物価については、各地区で上昇したとの見方が示された。６月の米小売売上
高は前月比０．６％増だった。５月の０．９％減から予想以上に回復し、経済が勢いを
取り戻しつつあることを示唆した。
　米国家経済会議（ＮＥＣ）のハセット委員長は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は首都
ワシントンの本部改修費用に関して多大な説明責任があると指摘した上で、状況によっ
てはトランプ米大統領がパウエル米ＦＲＢ議長を解任する権限を得ることになるとの見
方を示した。米ＦＲＢ議長は、本部ビルの改修費用に関する調査をＦＲＢのマイケル・
ホロウィッツ監察総監に要請した。米大統領が１６日、米ＦＲＢ議長の解任に「オープ
ン」と伝えられた。その後、米大統領は米ＦＲＢ議長を解任する計画はないと述べた。
解任の可能性について１５日に共和党議員らと意見を交わしたことを認めた。また米大
統領は、米ＦＲＢ議長の辞任を望んでいると述べた上で、解任すれば市場が混乱すると
いう声が多いことを認めた。
【プラチナＥＴＦ残高は減少】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、１６日のロンドンで１３．４５トン
（前週末１３．６６トン）、１７日のニューヨークで３７．１２トン（同３８．２５ト
ン）、１６日の南アで９．０９トン（同９．１８トン）に減少した。またパラジウムＥ
ＴＦの現物保有高はロンドンで５．０８トン（同４．８６トン）に増加、ニューヨーク
で１４．５６トン（同１４．５６トン）、南アで０．３９トン（同０．３９トン）と変
わらずとなった。プラチナＥＴＦ残高は減少し、高値で利食い売りが出た。一方、米商
品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、７月８日時点のニューヨー
ク・プラチナの大口投機家の買い越しは２万０７７４枚（前週２万２６４２枚）に縮
小、パラジウムの売り越しは４７３４枚（同４４８３枚）に拡大した。
【中国のＧＤＰ堅調も逆風が強まる可能性】
　第２四半期の中国の国内総生産（ＧＤＰ）は前年同期比５．２％増加し、市場予想の
５．１％増を小幅に上回った。米国の関税に直面する中でも底堅さを示した。一方、６
月の経済指標はまちまちの内容となった。鉱工業生産は前年比６．８％増と、５月の
５．８％増から加速し、市場予想の５．７％増を上回った。小売売上高は同４．８％増
で５月の６．４％増から減速し、市場予想の５．４％増も下回った。新築住宅価格は前
月比０．３％下落し、８カ月ぶりの大幅な落ち込みを記録した。アナリストは逆風が強
まる可能性を警告し、当局に追加刺激策を求める圧力が高まると予想している。
当面の予定（イベント・経済統計）
２１日　●海の日
　　　　米景気先行指数 2025年6月（カンファレンスボード）
２２日　NZ貿易収支 2025年6月（NZ統計局）
２３日　米中古住宅販売統計 2025年6月（全米不動産協会）
２４日　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2025年7月速報（Markit）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2025年7月速報（Markit）
　　　　欧州中央銀行理事会結果公表（ECB）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米新築住宅販売 2025年6月（商務省）
２５日　英小売売上高 2025年6月（国立統計局）
　　　　独景況感指数 2025年7月（ifo）
　　　　米耐久財受注 2025年6月速報値（商務省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• １８日のＳＰＤＲゴールドの現物保有高は前日比４．８７トン減
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月１５日現在）＝ＩＣＥ粗糖１１号
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