●論点解説金、先物売り・ＥＴＦ買い＝マーケットエッジ

　通商環境の改善評価が、金相場の上値を圧迫している。８月１日の交渉期限を前に、
日米に続いて週末には米欧も通商合意に至った。関税引き下げの一方、米国への巨額投
資が、日欧が合意した条件になっている。これをベースに各国も合意に向かう可能性が
高い。２７〜３０日の米中通商協議もイベントリスクになるが、安全資産の目線で大き
く買い進む必要性は薄れている。一方で、前週の「ＳＰＤＲ　ＧＯＬＤ　ＳＨＡＲＥ
Ｓ」の投資残高は１３．４７トン増の９５７．０９トンになっており、少なくとも米市
場で金上場投資信託（ＥＴＦ）の大規模な売却圧力は確認できない。先物市場では短期
筋の売り圧力が強まる一方、中長期的なマーケット環境は大きく変わらないとみている
向きが多いことが窺える。このまま金ＥＴＦ売却を回避できるのかが焦点になる。
（マーケットエッジ・小菅　努）

• １日のＳＰＤＲゴールドの現物保有高は前日比１．４３トン減
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  08/02(土) 08:00
• 海外粗糖市況＝ＮＹ粗糖１０月限は０．１７セント安の１６．１８セント
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  08/02(土) 07:43
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２９日現在）＝シカゴ大豆
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２９日現在）＝シカゴ・コーン
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２９日現在）＝ＩＣＥ粗糖１１号
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