プラチナ週間展望＝もみ合い、ドル安も高値での買い見送り

　　　　　　　　　　　　　［８月１８日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2026 年  6 月限  8 月 12 日〜 8 月 15 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          16,200    16,247 (12)   15,890 (15)     15,957         -228
　　銀           179.8     179.8 (12)    179.8 (12)      179.8         -0.2
　プラチナ       5,820     6,011 (15)    5,755 (12)      6,011         +191
　パラジウム     5,500     5,500 (12)    5,500 (12)      5,500            0
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　  14  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       (12) 3,383.2    -108.1   | ドル・円　　  147.12      0.29 円高
　　銀       ( 9) 3,806.9     -47.3   | 日経平均　 43,378.31     +1557.83
　プラチナ   (10) 1,361.5     +21.9   | ＮＹ原油 ( 9)  63.96        +0.08
　パラジウム ( 9) 1,154.70    +11.30  |* ドル・円は15時45分現在、原油は 14日
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【前週のレビュー】
　プラチナはドル安や金堅調が支援要因、とした。
　プラチナは金軟調につれ安となる場面も見られたが、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の
早期利下げ観測などを受けて買い戻し主導で上昇した。現物相場は７月３０日以来の高
値１３６７．５０ドルを付けた。プラチナ先限は７月３１日以来の高値６０１１円を付
けた。一方、パラジウムの現物相場は７月１０日以来の安値１１１２．７０ドルを付け
たのち、下げ一服となった。
　米国がスイスの精錬所に対して金輸入に関税を課すとしたが、ホワイトハウスは誤情
報として正すための大統領令を出すと発表した。トランプ米大統領は「金（ゴールド）
には関税はかからない！」と投稿した。米国の相互関税が発動したが、各国との合意文
書が作成されず、混乱する場面も見られた。日米間の合意に沿っていない大統領令が出
され、赤沢経済再生相が訪米して米閣僚と会談し、米国側から適時修正する措置をとる
とされた。交渉を継続している国もあり、関税絡みの混乱が続く可能性がある。
　７月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比２．７％上昇した。伸びは前月から横ば
いで事前予想の２．８％を下回った。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の９月利下げ観測が
強まった。ただコア指数は同３．１％上昇と前月の２．９％上昇から加速し、事前予想
の３．０％上昇を上回った。ベセント財務長官は、米雇用統計で５、６月分の雇用者数
が大幅に下方修正され、７月の雇用者数の伸びが鈍化したことを受け、９月に５０ベー
シスポイント（ｂｐ）利下げが行われる可能性が高いと述べた。一方、７月の米生産者
物価指数（ＰＰＩ）は前月比０．９％上昇した。サービスと財（モノ）の価格が共に急
上昇し、２０２２年６月以来の大幅な伸びとなった。事前予想は０．２％上昇、６月は
横ばいだった。大幅利下げ観測は後退したが、ＣＭＥのフェドウォッチで９月の米連邦
公開市場委員会（ＦＯＭＣ）での２５ｂｐ利下げの確率は９２．１％（前週９１．９
％）となった。
　ベセント米財務長官は、９月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）までにミラン大統領
経済諮問委員会（ＣＥＡ）委員長の連邦準備理事会（ＦＲＢ）理事就任を議会上院が承
認することを望むと述べた。またトランプ米大統領は、米ＦＲＢ本部の改修工事を巡
り、パウエルＦＲＢ議長を相手取った訴訟を検討している。米大統領は、次期ＦＲＢ議
長候補を３〜４人に絞り込み、少々早めに指名する考えを示しており、ＦＲＢ攻撃を続
けている。
【ロンドンのプラチナＥＴＦ残高が減少】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、１３日のロンドンで１１．１１トン
（前週末１１．１２トン）に減少、１４日のニューヨークで３７．２４トン（同
３７．２４トン）、１３日の南アで８．６２トン（同８．６２トン）と変わらずとなっ
た。またパラジウムＥＴＦの現物保有高はロンドンで４．９２トン（同４．９７ト
ン）、ニューヨークで１３．８４トン（同１４．０９トン）、南アで０．３６トン（同
０．３９トン）に減少した。ロンドンのプラチナＥＴＦ残高や各国のパラジウムＥＴＦ
残高が減少した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、
８月５日時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは１万６６６２枚（前
週２万０５６８枚）に縮小、パラジウムの売り越しは２３３５枚（同１８５３枚）に拡
大した。
【米中は関税休戦を９０日間延長】
　トランプ米大統領は中国に課す関税措置の一部停止措置を９０日間延長する大統領令
に署名した。米政権はエヌビディアとアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（ＡＭＤ）
がＡＩに使用される先端半導体の中国向け販売から得る売上高の１５％を米政府に支払
うという取引について確認した。中国当局は国内企業に対し、特に政府関連業務におい
て米エヌビディアの半導体「Ｈ２０」の使用を避けるよう求めた。中国にとって安全保
障上の懸念があるとみられている。一方、中国では不動産開発大手の中国恒大の株式が
約１９カ月にわたる取引停止を経て、香港証券取引所で２５日に上場廃止となる。不動
産不況が続いていることで中国経済の先行き懸念が残っている。上海プラチナの出来高
が戻り場面で減少し、中国勢は高値での買いを見送った。１５日の米ロ首脳会談でウク
ライナ停戦で合意できるかどうかも焦点である。
当面の予定（イベント・経済統計）
１８日　ユーロ圏貿易収支 2025年6月（EUROSTAT）
１９日　ユーロ圏国際収支 2025年6月（ECB）
　　　　米住宅着工・許可件数 2025年7月（商務省）
２０日　機械受注 2025年6月（内閣府）
　　　　貿易収支 2025年7月速報（財務省）
　　　　政策金利公表（NZ準備銀行）
　　　　独生産者物価指数 2025年7月（連邦統計庁）
　　　　英消費者物価指数 2025年7月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2025年7月確報（EUROSTAT）
　　　　米FOMC議事録公表 7月29-30日（FRB）
２１日　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2025年8月速報（Markit）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2025年8月速報（Markit）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米製造業景況指数 2025年8月（フィラデルフィア連銀）
　　　　米中古住宅販売統計 2025年7月（全米不動産協会）
２２日　消費者物価指数 2025年7月（総務省）
　　　　独国内総生産 2025年4-6月期確報（連邦統計庁）
　　　　英小売売上高 2025年7月（国立統計局）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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