石油週間見通し＝ＮＹ原油はもみ合い、イラン情勢は波乱含み

【前週のレビュー】ニューヨーク原油３月限は１５日に急落して安値は５８．７６ドル
まであった。目先はどこで下げ止まるのかを見極める場面となっているが、材料的には
早々に押し目底からＶ字型の切り返しもあり得る状況で日柄的には１９日が新月となっ
ているため、その辺りで押し目底を付ける可能性も考えておきたいとした。

【ＮＹ原油は３８．２％〜６１．８％戻しの間のもみ合い】
　ニューヨーク原油３月限は結果的に１４日の高値６２．２０ドルを上抜くことはでき
ず、その後は昨年９月２６日の高値６４．７５ドルから１２月１６日の安値５４．８４
ドルまでの下げ幅の６１．８％戻しの６０．９６ドルと３８．２％戻しの５８．６３ド
ルの間のもみ合いが続いており、２２日の大陰線で下限を伺う展開となっていたが、本
稿執筆時点の２３日にはやや戻して５９ドル台後半で推移して、前述のレンジのほぼ中
央付近にある。

　材料的には、上昇局面では１８日からカザフスタンで電力施設の火災により世界最大
級のテンギス油田やコロレフスコエ油田の生産が停止して、今後操業開始までに１週間
〜１０日間程度かかる見通しとされたことに支援された。なお、操業会社のテンギスシ
ェブロンオイルがフォース・マジュール（不可抗力条項）の発動を宣言した。
　カザフスタンの石油業界は、１２月に同国原油の８０％を輸出するカスピ海パイプラ
イン・コンソーシアム（ＣＰＣ）の黒海側の施設がウクライナに攻撃されて稼働が停止
していたが、今度は油田火災とまさに踏んだり蹴ったりの状況となっている。

　直近の下落は、トランプ米大統領がダボス会議で演説し、「イランは確かに話し合い
を望んでおり、我々は話し合うつもりだ」と外交的に解決する姿勢を見せたことや、米
エネルギー情報局（ＥＩＡ）の週報で、原油や石油製品在庫が急増していたことが弱材
料視された。
　ただ、イランに関しては、米国が空母を中東に派遣中のため、いずれイランを攻撃す
ることは既定路線と見る向きが多い。したがって、ベネズエラ攻撃の時と同様に突如と
して攻撃が始まる可能性も引き続き考えておきたい。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価はいったん過去最高圏から崩れかけた
が直近の戻しでまだ高値圏に踏みとどまっている。
　ドルインデックスは下旬に入り下落傾向を鮮明にして、９９ポイント台前半から９８
ポイント台前半まで軟化している。
【米国石油需給緩和、在庫が軒並み急増＝ＥＩＡ週報】
 米国内に目を転じると、直近の米エネルギー情報局（ＥＩＡ）の週報では、原油在庫
が前週比３６０万２０００バレル増の４億２６０５万バレル、ガソリン在庫が５９７万
７０００バレル増の２億５６９９万バレル、さらに留出油在庫も同３３４万８０００万
バレル増の１億３２５９万バレルといずれも急増していた。
　石油製品需要の４週間移動平均が日量１９９４万６０００バレルと、目安の２０００
万バレルを割り込んで低調なことがその背景。また今年の米国はここまで東海岸や南部
で暖冬傾向が続いており、それも影響している可能性がある。

【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である６月限は６万円の節目を割り込まずに反発。直近はボリンジ
ャーバンドの１シグマ（６万１２９０円辺り）と２シグマ（６万２８１０円辺り）の間
で推移している。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル分析】
 ニューヨーク原油３月限は６０ドルの節目に近いボリンジャーバンドの１シグマ
（６０．０２ドル辺り）を挟んだ高下が続いていたが、直近はそれを割り込んでいる。

　ブレント原油３月限も同様の値動き。６５ドルの節目が上値抵抗となるなか、ボリン
ジャーバンドの１シグマ（６４．６３２ドル辺り）を挟んだ高下が続いていたが、直近
はそれを割り込んでいる。
MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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