金・銀週間展望＝軟調、米ＦＲＢの利上げ見通しが圧迫
［６月２９日からの１週間の展望］ −−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−− 週間高低（カッコ内は日） 2027 年 4 月限 6 月 22 日〜 6 月 26 日 始 値 高 値 安 値 帳入値 前週末比 金 22,045 22,433 (23) 21,032 (25) 21,370 -550 銀 339.0 339.0 (22) 300.0 (25) 300.0 -39.0 プラチナ 8,490 8,660 (23) 7,821 (25) 8,107 -334 パラジウム 6,600 6,600 (22) 6,400 (24) 6,400 -200 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ ＮＹ貴金属（カッコ内は限月） | 東京外為・株式／ＮＹ原油 25 日終値 前週末比 | 終 値 前週末比 金 ( 8) 4,047.6 -198.3 | ドル・円 161.69 0.34 円安 銀 ( 9) 5,879.8 -800.5 | 日経平均 69,360.88 -1889.18 プラチナ (10) 1,618.8 -106.8 | ＮＹ原油 ( 8) 71.92 -3.93 パラジウム ( 9) 1,193.20 -95.90 |* ドル・円は15時45分現在、原油は 25日 −−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−− 【前回のレビュー】 金は米イランの覚書署名もレバノン停戦の行方を確認、とした。 金は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ見通しやドル高を受けて売り優勢となっ た。現物相場は昨年１１月以来の安値３９６１．５９ドルを付けた。金先限は昨年１１ 月以来の安値２万１０３２円を付けた。 バンク・オブ・アメリカ（ＢＯＦＡ）は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が一段とタカ派 化するとし、９月、１０月、１２月に利上げを行うと予想した。ドイツ銀は、９月と １２月にそれぞれ２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げを予想した。５月の米個人消 費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年比４．１％上昇と２０２３年４月以来の大きな伸びと なった。事前予想は４．１％上昇、前月は３．８％上昇で改定はなかった。米シカゴ地 区連銀のグールズビー総裁は、発表されたインフレ指標について、基調的なインフレ圧 力は依然として高すぎる水準にあるとの見方を示した。インフレ上昇の主な要因が持続 的なものなのか一時的なものなのかを見極めることが当面の焦点になるとした。米ニュ ーヨーク連銀のウィリアムズ総裁は、物価圧力は年内に和らぐ可能性が高いものの、米 国のインフレはなお高過ぎるとの認識を示した。国際通貨基金（ＩＭＦ）は、米国とイ ランによる戦闘の終結とホルムズ海峡の再開に向けた合意以降、エネルギーや商品価格 は下落しているものの、価格や中東湾岸地域の貿易の流れの正常化には時間がかかると いう認識を示した。 バンス米副大統領は、スイスで行われた米国とイランの高官による和平協議で進展が 得られ、最終的な和平合意に向けた「良い基盤」を築いたと述べた。湾岸３カ国を歴訪 中のルビオ米国務長官は、クウェート市でアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）とクウェートの 首脳と会談し、米国は湾岸地域の同盟国の安全保障を損なうような行動は取らないと表 明した。イランのアラグチ外相は、オマーンと先に発表した共同声明を踏まえ、両国は 「ホルムズ海峡の将来の管理および海上サービスを規定する」ための協議を行うと述べ た。イランとオマーンは２３日に発表した共同声明で、ホルムズ海峡の通航サービス料 金の徴収について共同で検討しているとした。オマーンは２５日の会合で、米国務長官 や湾岸アラブ諸国の閣僚に対し、ホルムズ海峡の将来的な取り決めに通航料は含まれな いと伝えた。海運データ分析会社ケプラーによると、米国とイランの戦闘終結の覚書合 意によるホルムズ海峡の再開を受け、今週の海峡経由の原油輸送量が２月末の交戦開始 以降で最も多くなった。一方、米国とイランの協議で、レバノンでの戦闘終結を監視す る対策チームが設置された。ただイスラエルはレバノン南部からの撤退を拒否してい る。 【金ＥＴＦ残高は減少】 世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は２５日時点で １１８３．７４トンとなり、前週末比１４．０２トン減少した。米国で１３．４２ト ン、英ＧＢＳで０．４０トン、英ＥＴＦＳで０．２３トン減少、オーストラリアで ０．１１トン、南アで０．０３トン増加した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ見 通しを受けて投資資金が流出した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明 細報告によると、６月１６日時点のニューヨーク金の大口投機家の買い越しは１８万 ０２２０枚となり、前週の１７万３８３７枚から拡大した。今回は新規買いが３１４３ 枚、買い戻しが３２４０枚入り、６３８３枚買い越し幅を拡大した。 ロシアのラブロフ外相は、マクロン仏大統領が今月の主要７カ国（Ｇ７）首脳会議 で、トランプ米大統領がロシアとウクライナ戦争を巡る立場を変えたとの認識を示した と伝わったことを受け、ロシアとしてはトランプ氏の姿勢が実際に変化したのか見極め たいとの考えを示した。仏大統領は米大統領をはじめとするＧ７首脳が「ロシアはウク ライナとの紛争で和平を望んでいない」ことを認めたと述べていた。ウクライナのゼレ ンスキー大統領は治安・情報機関「ウクライナ保安局」に対し、ロシアに停戦を促すこ とを目的とした「４０日間の作戦」を承認したと発表した。ロシア国内の原油関連施設 などを標的としたドローン（無人機）攻撃をさらに強化するとみられている。 【銀は米ＦＲＢの利上げ見通しや金軟調が圧迫】 銀の現物相場は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ見通しや金軟調を受けて売り優 勢となり、昨年１１月以来の安値５５．３ドルを付けた。米連邦準備理事会（ＦＲＢ） の年内３回利上げ予想が出た。ただ米国とイランの協議進展やホルムズ海峡の開放で原 油価格はイラン戦争前の水準まで下落しており、インフレの行方を確認したい。 ２６日のニューヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比５２．０４ト ン増の１万４９９１．１３トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の 建玉明細報告によると、６月１６日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは ２万４５４４枚となり、前週の２万２２１４枚から拡大した。 当面の予定（イベント・経済統計） ２９日 小売業販売額 2026年5月速報（経済産業省） 英マネーサプライ 2026年5月（BOE） ３０日 労働力調査（失業率） 2026年5月（総務省） 鉱工業生産指数 2026年5月速報（経済産業省） 中国製造業購買担当者景況指数 2026年6月（中国物流購買連合会） 中国非製造業購買担当者景況指数 2026年6月（中国物流購買連合会） 英国内総生産（GDP）確報値 2026年1-3月期（国立統計局） 独雇用統計 2026年6月（連邦雇用庁） 独消費者物価指数 2026年6月速報（連邦統計庁） 米ケース・シラー住宅価格指数 2026年4月（S&P） シカゴ購買部協会景気指数 2026年6月（シカゴ購買部協会） 米消費者信頼感指数 2026年6月（カンファレンスボード） １日 ●香港（香港特別行政区成立記念日）、カナダ（建国記念日） 短観 概要及び要旨 6月調査（日本銀行） 中国製造業購買担当者景況指数 2026年6月（RatingDog） ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年6月確報（Markit） ユーロ圏消費者物価指数 2026年6月速報（EUROSTAT） 全米雇用報告 2026年6月（ADP） 米製造業景況指数 2026年6月（ISM） ２日 米雇用統計 2026年5月（EUROSTAT） 米新規失業保険申請件数（労働省） 米耐久財受注 2026年5月確報値（商務省） 米製造業新規受注 2026年5月（商務省） ３日 ●米国（振替休日） 中国サービス業購買担当者景況指数 2026年6月（RatingDog） ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年6月確報（Markit） ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2026年6月確報（Markit） MINKABU PRESS 東海林勇行 ※投資や売買については御自身の判断でお願いします。
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